传长沙或将取消限购 官方称未有文件出台

世茂股份前6月合同签约额72.1亿元 同比增长1%

新城控股发行3.5亿美元优先票据 年利率10.25%

全球最大单体免税店9月1日于三亚试营业

华夏幸福半年销售额242.13亿 预计全年将超500亿

福建、四川将实施公租房和廉租房“两房并轨”

去年公司首次走出贵州，进驻南京。目前公司土地储备超过2200万平方米，除南京外7.6万平米外，全部集中在贵阳。

　　深耕贵阳，进驻南京：中天城投总部位于贵州省贵阳市，是贵州第一家上市公司，并且是贵州唯一一家房地产类上市公司。去年公司首次走出贵州，进驻南京。目前公司土地储备超过2200万平方米，除南京外7.6万平米外，全部集中在贵阳。

　　受益于贵阳市去大盘化：去年底贵阳市发布《进一步促进房地产业持续健康发展的若干意见(试行)》，对房地产开发项目严格执行"净地出让"，我们预计未来贵阳超级大盘地产项目将明显减少，土地出让将逐渐小型化。由于公司在贵阳仍拥有数个大盘，未来方舟和国际金融中心拿地已基本完成，其能够支撑公司未来数年的增长。另一方面受贵州省多山的地理环境影响，贵阳市在贵州省内具有独一无二的优势，是贵州省的政治、经济、文化、科教、交通中心，贵阳将吸引大量省内购房需求。并且贵州的发展相对全国来说刚刚起步，空间巨大。2013年贵州省城镇人口比例仅为37.83%，远低于全国均值53.73%，并在西南五省中也处于较低水平，仅高于西藏。

　　市值管理动力强劲：1、公司非公开发行获得证监会通过，目前股价5.06元，较增发底价6.31元有25%空间，市值管理动力强劲。2、公司作为贵州省首屈一指的地产龙头，在地产及各方面获取资源的能力极强，这在公司过去几年的表现中可见一斑。3、股权激励行权条件高彰显发展信心。行权条件为2013-2016年扣非净利润比2012年分别增长586%、792%、1060%、1408%，2013年业绩已兑现。

　　投资建议：买入-A投资评级，公司目前估值较低。2014年公司计划销售额229亿元，目前市值仅65亿，PS在A股地产企业最低；RNAV为13.7元，现股价折让63%；2014-2015年每股收益预计为0.97、1.23元，PE分别为5.2X、4.1X倍(增发前)。公司地产业务低估，市值管理动力充足，强大的获取资源能力使得公司未来发展极具想象空间，我们看好公司未来发展。目标价60%的RNAV8.22元。

　　风险提示：贵阳市销售增速下降超预期、信贷政策大幅收紧。

　　安信证券-中天城投：贵州龙头地产企业，业绩进入释放期

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.com.cn（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。