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目前公司总的土地储备达到了2040万平，后续可售资源丰富，预计未来几年有望继续保持40%左右的销售增速。

　　【中南建设(000961)研究报告内容摘要】

　　事件：

　　公司公告通过招拍挂取得江苏常熟以及海南昌江地块并取得成交确认书。

　　投资建议：

　　公司公告通过招拍挂取得江苏常熟以及海南昌江地块并取得成交确认书，两个地块共计建筑面积累计达47万平，总耗资19亿元，两次拿地为公司有效补充了土地储备。目前公司总的土地储备达到了2040万平，后续可售资源丰富，预计未来几年有望继续保持40%左右的销售增速。预计公司2013、2014年每股收益分别是1.2元和1.5元。截至1月15日，公司收盘于6.06元，对应2013年PE为5.05倍，2014年PE为4.04倍，对应RNAV为18.11元。我们看好公司未来成长性，给予2013年8倍PE，对应目标价为9.6元，维持“买入”评级。

　　主要内容:

　　1.岁末年初积极补充土地储备：公司今日公告于2013年12月19日以及2014年1月13日耗资19亿元分别在江苏常熟以及海南昌江斩获两块地。常熟地块的建筑面积达到33.82万平，地价仅为5321元/平。目前周边项目二手房售价单价在1万元/平以上，后期获利空间较大。

　　海通证券-中南建设：积极补充土地储备，未来可售资源丰富

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