参股盛高项目 花旗基金三年获利2.55亿
作者: 邓敏华     时间: 2010-07-19 22:37:17    来源: [ 观点地产网 ]

回购这部分股权是盛高置地和合作伙伴商议的结果,盛高置地仍然比较看好项目的前景,但合作伙伴花旗遇到了回报期的问题。

  观点地产网 邓敏华 7月19日,盛高置地发布公告称,公司拟以4.88亿港元向合作伙伴MausicaInvestmentLimited收购合营项目公司29%的股权。

  上述提及的项目公司主要负责盛高位于昆明以及上海项目的开发,包括了昆明滇池半岛项目、滇池康桥项目、以及上海珠佳项目。盛高置地表示,在本次收购完毕之后,公司将持有项目100%的股权。

  花旗获利2.55亿元

  MausicaInvestmentLimited实际上是花旗房地产投资基金(亚洲)旗下一只基金。2007年10月份,盛高置地与其签订协议,MausicaInvestmentLimited以4.35亿港元的代价收购了盛高置地有关项目公司29%的股权。

  根据花旗与盛高置地最新协定的交易价格,MausicaInvestmentLimited将该部分股权售回给盛高置地后,花旗将从该笔股权交易的溢价中,获利0.53亿港元。

  除了股权溢利部分外,花旗还将获得来自于项目公司的利润分成,“基金公司将按照项目公司占股比例,分享净利润,也就是有29%的利润。”盛高置地投资者关系部人士向观点地产新媒体透露。

  公告显示,项目公司在交易事项前两个财政年度录得除税及非经常性项目后溢利约为人民币496,000,000元(相当于约569,000,000港元)及约人民币110,000,000元(相当于约126,000,000港元)。

  因此,前后两年该项目公司共计盈利6.95港元,按照花旗基金持有29%的股权计算,两年间,花旗从项目公司获得了2.02亿港元的净利润。加上上述股权溢价0.53亿港元,花旗从该笔投资共获利2.55亿元,两年的投资回报率达到58.6%,平均年回报率达到了29.3%。

  “基金投资于中国房地产,大部分都是股权投资,一种是分享红利,要求固定的回报率,而一种是根据项目公司的利润,按照股权占比分享利润。如果是红利型投资基金一般要求,其要求回报率在20%以上。”针对花旗投资于盛高置地的这笔获利,地产评论人孙飞博士对观点地产新媒体表示。

  双赢的交易

  事实上,这对于花旗与盛高置地而言,都是一笔双赢的交易。项目合作之初,对于盛高而言,花旗的入股曾作为一笔锦上添花的融资。

  盛高置地总裁谢世东就曾表示,该笔交易对于盛高置地而言,能够加强公司的现金流状况,以及提前实现项目部分的利润。盛高置地还可利用这部分的资金来投资新项目。

  根据资料,上述项目公司负责的项目主要为位于昆明的盛高.昆明高大城,以及上海朱家角的盛高.东方庭院项目开发以及销售。

  根据盛高置地的6月份报,位于上海朱家角的盛高.东方庭院项目,尽管在上半年的销售较少,然而该项目的平均销售价格已经达到1.79万元每平方米,按照其建筑面积30万平方米计算。该项目至少可以实现销售50亿元的销售规模以上。

  而另一项目昆明大城自今年以来,已经累计实现大约8亿元的合约销售金额,占盛高半年的业绩28%,为昆明市成交金额最高的楼盘。同时按照盛高置地的计划,该项目今年将要达到13至15亿元的销售金额。而该笔可观的销售将于下半年或者明年入账,转化为项目公司利润。

  市场人士认为,随着昆明以及上海的房价日益高涨,上述项目的利润空间以及发展前景与07年已经不能同日而语,该股权回购对于盛高置地的业绩还是有重大利好。

  而针对本地收购,盛高置地也指出,随着上海及昆明之住宅及商业物业需求一直上升,预期上海及昆明之物业市场将会继续增长。集团认为上海及昆明之物业市场在长远上有良好前景,具有庞大销售潜力,将在长远上带来良好回报及为集团的溢利带来正面影响,因此从卖方购回销售股份对集团有利。

  “回购这部分股权是我们和合作伙伴商议的结果,因为我们是比较看好项目的前景,同时我们合作伙伴也是遇到了一个回报期的问题,所以结束合作是我们共同的选择。”接受采访的盛高置地投资部人士对观点地产新媒体表示。

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