另类信托融资 首创置业盘活7.5亿沉积资金
作者: 孔艺华     时间: 2010-07-05 00:14:25    来源: [ 观点地产网 ]

与目前普遍房企普遍采用的年利率动辄超过10%的信托融资不同,首创置业本次获得的信托资金年利率只相当于5.7%。

  观点地产网 孔艺华 “每一家上规模的公司,融资行为都会伴随着企业持续发展而同样持续地发生。”首创置业证券事务代表冯瑜坚表示。

  然而,在目前房企融资渠道收窄的大环境下,开发商要获得资金就不得不另辟蹊径。6月30日,首创置业与中诚信托、北京银行以及首创置业非全资控股子公司“北京商宜”就一次信托融资安排达成了协议。

  另类信托

  根据协议,首创置业将从中诚信托处获得一笔总计7.5亿元的资金。据了解,本次交易所得款项将用于首创置业项目开发和建设。

  不过,与目前普遍房企普遍采用的年利率动辄超过10%的信托融资不同,首创置业本次获得的信托资金年利率只相当于5.7%。

  而这个利率,恰恰是首创置业此前将8.5亿元资金贷给子公司北京商宜的利率水平。实际上,首创置业正是将该笔对子公司长期贷款的其中一年债权转让给了中诚信托,由此获得了7.5亿元的即时现金。

  根据协议,该笔信托的期限为一年。在赎回日,首创置业须向中诚信托归还7.5亿元的本金,以及连同这一年内所累积的贷款利息。亦即是,首创置业用该笔8.5亿元长期贷款的一年利息收益,换得了中诚信托7.5亿现金的使用权。

  “本次债权转让交易,有助本集团扩阔现有融资渠道、增强现金流状况,并有助维持强劲的流动资金状况。”首创置业表示。

  盘活资金

  事实上,类似这样将一项长期稳定的收益折让,换取一笔即时的发展现金的模式,首创置业似乎特别偏爱。

  在稍早前的5月25日,首创置业就将其在成都的项目“成都国际城”的一笔未来的2亿元应收账款的债权转让给了中铁信托,并由此获得了对等的2亿元现金以“补充一般运营资金”。

  不过,当次将2亿沉淀资金全额“套现”,也付出了稍高的代价。根据与中铁信托达成的协议,在信托18个月期限结束后,首创置业就需要为此额外向中铁信托付出相当于10.5%年利率下的利息。

  只是,在目前常规融资环境越来越险峻、一般信托融资成本又水涨船高的情况下,10.5%的年利率仍显得“比较合适”。

  作为一个资金密集型行业,开发商对资金的需求不言而喻。然而,有分析人士认为,目前开发商贫乏的融资行为并不会意味着其资金链的紧张。“现在反而是扩大市场版图的好时机,无论是降价卖房也好,借贷也好,手中有充足的资金都可以让开发商在这个时候有更多的话语权。”

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