碧桂园地产发行15亿“全额担保”中票 票面利率3.2%

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2022-09-16 21:24

  • 碧桂园此次发债获政府增信“撑腰”,意味着监管机构对优质民营房企基本面和持续经营能力的认可,也是对缓解民营房企融资难问题的落实。

    9月16日,碧桂园地产2022年度第一期中期票据完成簿记,发行金额为15亿元,期限3年,最终票面利率为3.2%,认购倍数达2.86倍。

    公开资料显示,此期中票于9月15日-9月16日簿记发行,主承销商为中信建投证券,联席主承销商为中国银行,由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

    所谓“全额无条件不可撤销连带责任担保”,即当被担保对象发生违约后,担保方要全额、无条件、不可撤销地履行被担保人应尽的全部义务,可以视为是对债权人权益保障力度最强的担保措施。有机构指,这一举措也是在4月监管方提出的通过创设信用保护工具为民营企业债券融资提供增信支持的再升级。

    不同于普通央国企,中债信用公司是我国首家专业债券信用增进机构,于2009年在中国人民银行的指导下由中国银行间市场交易商协会联合多家实力国企共同发起成立。由中债增为此次发债提供增信,可见政策支持力度显著。

    分析人士认为,碧桂园此次发债获政府增信“撑腰”,意味着监管机构对优质民营房企基本面和持续经营能力的认可,也是对缓解民营房企融资难问题的落实。此次发债进一步增强了企业的融资能力,有助于持续改善企业的流动性。

    2022年上半年,受困于销售疲弱和融资不畅,房企资金问题和信用风险蔓延,而碧桂园通过审慎投资和强化回款,持续性地优化债务结构。财报显示,截至2022年6月30日,公司总借贷余额从去年底3179.2亿元进一步降至2936.8亿元,较去年底下降7.6%;公司净负债率48.1%,连续多年维持在60%以下,继续稳定在行业较低区间。期末集团可动用现金余额约人民币1479.8亿元,现金短债比约2倍,可动用现金储备充足,短期偿债无忧。

    同时,碧桂园融资渠道畅通多元,在今年境外资本市场几乎停滞的状态下,其已先后发行可转债折合33.68亿人民币,配售新股折合24.1亿人民币;去年下半年至今,境内发行公司债及中票合计61亿、供应链ABS及ABN合计87亿,是当前为数不多能够进行全品种融资的民营房企。

    机构分析认为,碧桂园财务状况保持稳健,债务如期兑付,下半年企业已无美元债到期,非受限资金足以覆盖短期有息负债,加之企业近期发债受到监管支持,融资有所好转,企业有望平稳穿越周期。

    审校:徐耀辉



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