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目前公司已经于昨日完成首期10亿元债券发行以及资金募集。本次债券发行对于公司拓宽融资渠道，增强资金实力产生积极的意义。

　　事件：

　　公司公告于昨日完成首期10亿元债券的发行以及资金募集。

　　投资建议：

　　公司于昨日完成首期10亿元债券发行以及资金募集，本次债券发行将对公司财务结构产生积极影响。公司2014年保持合理、积极的推盘和销售节奏。在一季度市场较为清淡的情况下，公司完成40亿签约销售额。我们预计公司全年超越年初160亿元销售目标是大概率事件。预计公司2014、2014年每股收益分别是1.73和2.15元。截至3月20日，公司收盘于8.94元，对应2014年PE为5.17倍，2015年PE为4.16倍，对应的RNAV为19.03元。公司是A股唯一的全业态商业模式公司，我们认为公司具备长期发展的潜力，给予2014年8倍市盈率，对应目标价格13.84元，维持“买入”评级。

　　主要内容:

　　1.首期债券发行已经完成：公司于2013年9月27日公告拟发行58亿5年期中期票据用来补充公司资金，并已经于10月17日经临时股东大会审批通过。此后于2014年2月22日中国银行间市场交易商协会接收公司发行中票的申请。目前公司已经于昨日完成首期10亿元债券发行以及资金募集。本次债券发行对于公司拓宽融资渠道，增强资金实力产生积极的意义。

　　海通证券-世茂股份：债券顺利发行销售有序推进

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