农展馆地王显尴尬 北京土地市场进退两难？

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金地、绿地分食上海松江区两宗宅地

沿海家园中期收入12亿港元 同比下降43%

长期来看，公司旅游业务仍然在积极扩张，近期又开拓了深圳大鹏新区、福州仓山区综合旅游项目，公司旅游业务版图将更加完整，将充分受益于国内居民旅游需求的不断提升。

　　结论与建议：

　　短期来看，受益于公司结转项目增加，公司2012年前三季度净利润小幅增长，并且整体毛利率水准依然维持高位。从公司前三季度销售情况来看，前三季度公司销售超接近180亿元，公司全年有望实现销售增长23%至200亿元。长期来看，公司旅游业务仍然在积极扩张，近期又开拓了深圳大鹏新区、福州仓山区综合旅游项目，公司旅游业务版图将更加完整，将充分受益于国内居民旅游需求的不断提升。就其股价而言，公司股价对应2012年PE仅12.3倍，NAV折让约34%，估值偏低，我们继续给予买入的投资建议。

　　群益证券：华侨城A前三季度业绩符合预期,未来增长基本锁定

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