报告摘要:
背景情况:2012年10月23日,南国置业公布了2012年三季报。2012年1-9月,公司实现营业收入1.25亿元,归属于母公司净利润0.12亿元,分别较去年同期上升了50.64%和63.13%。基本每股收益0.0126元,净资产达到1.74元,加权平均净资产收益率为0.71%。公司预计2012年全年净利润同比大幅上升,上升幅度在50%-60%。四季度将是结算高峰,不改全年业绩预测。公司募投项目陆续进入结算期,预计全年销售情况将会创历史最好水平。公司三季度没有新增土地储备。预收账款大幅增加,未来2年业绩有保障。财务状况持续改善。我们对公司未来3年的业绩预测为:预计2012年每股收益为0.49元,2013年每股收益为0.66元,2014年每股收益为0.73元,维持谨慎推荐的投资评级。