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标普：禹洲拟发美元票据仅温和提高公司总债务
作者: 见习编辑 鲁鹏     时间: 2012-10-18 00:27:03    来源: [ 观点网 ]

由于该公司计划利用发债所筹资金偿还部分债务，因此预计上述发债行为仅会温和提高该公司的总债务。

　　观点网讯：10月17日，禹洲地产公布拟发行高级无抵押美元票据后，标准普尔与穆迪分别对该拟发行票据作出评级。

　　其中，标准普尔评级服务授予该拟发行票据“B”的债务评级，同时授予该拟发行票据“cnBB-”的大中华区信用评级体系评级。

　　标准普尔表示，由于该公司计划利用发债所筹资金偿还部分债务，因此预计上述发债行为仅会温和提高该公司的总债务。禹州地产2012和2013年债务与息税及折旧摊销前利润(EBITDA)的比率将介于3-4倍，符合评级要求。

　　而穆迪投资者服务公司向该拟发行票据授予(P)B2的暂行评级。分析师李建宗认为：“发行美元票据不仅可延长债务到期日，进而稳定融资情况，而且还将加强禹洲地产的流动性，以支持其运营。”

　　李建宗称，禹洲地产的负债杠杆率不会因为发行美元票据而大幅上升，并将保持在符合B1评级的水平。发行完成后，预计未来12-18个月禹洲地产的调整后债务/总资本比率为50%-55%左右，EBITDA/利息覆盖率为3.0-3.5倍。

　　据了解，禹洲地产将利用发行所得实现2012年下半年人民币40亿元账面收入的目标并补充土地储备。

　　此外，禹洲地产今年的销售能力有所提高，首九个月预售总建筑面积近60万平方米，签约销售额为51.5亿元，已超过50亿的全年销售目标，较上年同期增长52%。



（审校：刘满桃）
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