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上半年现金流增120% 保利地产将破千亿
作者: 彭飞     时间: 2012-08-22 23:58:47    来源: [ 观点网 ]

保利一向对政策的把握性很强,能踩对市场节点,如果最终达到千亿销售,也是一个顺理成章的事。

  观点网 彭飞 8月22日,保利地产公布2012年半年报称,期内公司实现营业收入201.83亿元,同比增长32.86%;营业利润44.97亿元,同比增长14.22%。

  报告期内,保利地产共实现房地产结转面积182万平方米,增长10.14%;结转收入191亿元,同比增长33.21%;房地产业务结算毛利率37.51%,较2011年同期下降3.19%。

  上半年,保利地产新进入西安,并新增7个项目,新增容积率面积367.31万平方米,平均楼面地价2171元/平方米;截至报告期末,保利已进入全国40个城市,拥有在建拟建项目154个,在建面积3036万平方米,上半年累计实现新开工718万平方米,竣工354万平方米。

  此外,截至报告期末,保利地产共实现签约面积437.83万平方米,同比增长28.43%;实现签约金额502.96亿元,同比增长27.47%,销售签约均价11488元/平方米,基本保持稳定。

  现金流转正

  相对销售额的稳定增长,保利地产上半年的净利润自06年上市以来首次出现下降。期内,保利地产归属于母公司净利润25.11亿元,同比下降10.16%。

  对于净利润下降,保利地产表示,这主要是由于报告期内结转利润较多的成都保利中心、南京保利紫晶山、广州保利V座等项目的合作方权益占比较高。在这三个项目中,保利所占权益均为51%。

  除合作项目占比较大外,相关分析师还认为,财务费用上升及毛利率下降也是导致保利上半年净利下降的因素。

  上述分析师续称,其在之前与保利地产的沟通中得知,保利地产在下半年结算时,会在会计处理方面进行调整,降低合作项目对净利润的影响,因而全年净利润将不会出现大幅下滑。

  此外,在现金流方面,由于上半年销售良好,保利地产的现金流情况也有所好转。其经营活动产生的现金流量净额为16.15亿元,同比增长119.55%,经营现金流连续三年为负的情况得以改善。

  期内,保利地产共完成项目直接投资245亿元,新增贷款211亿元,净增贷款80亿元,实现销售回笼320亿元,期末资金余额达252亿元。

  在土地市场上,上半年保利地产已经在武汉、西安、佛山、成都、四川德阳、重庆、以及沈阳等地拿下近14宗地块,耗资近80亿元。

  对于土地储备,保利地产在中报中表示,公司目前的土地储备基本可保障未来2-3年的发展需求,但土地储备的区域及结构分布不够合理,北京、上海等重点城市以及中心区域的储备严重不足。

  “下半年还是会寻找合适的机会,在北京、上海等核心城市和区域有针对性的补充土地。”保利地产相关高层对观点新媒体如此表述下半年的拿地策略。

  保利地产还表示,将积极关注城中村改造带来的机会,寻求一级开发、合作开发以及收购兼并等项目获取途径,以此来补充优质土地,提高储备项目区域分布的合理性。

  遥望1000亿

  事实上,整个上半年保利的销售一直较稳定,当7月销售简讯披露出,1-7月公司已实现签约金额593.89亿元,同比增长33.41%后,市场预计今年又将有一家房企跨入千亿级。

  国泰君安在8月初的研报中指出,保利上半年新推货量为470万平方米,按照年初1000万平方米推盘计划计算,下半年推货量可达到530万平方米,加上之前已推未售存货200万平方米左右,不排除保利下半年会调高推盘量,而即使按照60%的保守去化率,下半年实现438亿销售金额,全年销售破千亿可能性很大。

  而在此之前,中信建投和长江证券均预计,保利地产下半年仍然会加快推盘节奏,在可售货量充足的情况下,预计公司年内实现合同销售额将会超过千亿。

  但是,对于千亿大关,保利地产内部人士则称,公司一直不对销售目标做硬性安排,下半年还是会针对市场情况积极调整,保持高周转。

  在具体的货源安排上,上述保利人士对观点新媒体透露,经过6、7月的推货高峰期后,8月份会有小幅回落,但在9、10月又会达到一个高峰,每月新推货量将在100亿左右。

  不过,保利地产在今年是否真能晋级千亿级房企,很大程度上还要取决于下半年的市场环境。

  “这还是有一定难度的,因为下半年还有很多政策变量,并且也存在政府继续打压房地产行业的迹象,如果8月价格继续上涨的话,很有可能出台更严格的政策,如果行业整体环境转坏,对保利的销售肯定有影响。”一位房地产分析师对观点新媒体表示。

  他还提到,很多房企下半年的推盘量都很大,特别是9、10月份,到时市场竞争力加大,保利还能否保持上半年的销售速度也是值得关注的。

  “但保利一向对政策的把握性很强,能踩对市场节点,如果最终达到千亿销售,也是一个顺理成章的事。”



(审校:刘满桃)
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