“数据模拟”绿城负债率终降 下半年继续卖地

建行：下半年房地产新增贷款控制在300亿元内

中国建筑上半年房地产销售603亿 同比增加25.6%

深圳控股上半年净利下降5.7% 销售下降13%

中渝置地上半年销售28.2亿 同比降13%

泰达上半年房地产营收增近16倍 毛利率降两成

　　金融街(000402)于8月18日发布2012年半年报。报告期内，公司实现营业收入51.4亿元，同比增长11.31%，利润总额16.5亿元，同比微降2.95%，归属上市公司股东净利润为11.02亿元，同比下降13.25%。基本每股收益0.36元，同比下降14.29%。

　　二、我们的分析和判断

　　(一)会计准则导致营收增利润降

　　报告期内，公司房地产项目结算面积约23.31万平方米，确认收入的项目包括美晟国际广场项目、北京金色漫香林项目、北京金色漫香郡项目、天津大都会项目、天津津塔写字楼、重庆金融中心项目等。

　　营收利润增长不匹配的原因是：(1)上半年公司结算项目含部分非全资子公司项目，根据会计准则实现的营业收入全部计入公司收入，净利润按照公司持股比例计入；(2)公司上半年结算项目与上年同期结算项目毛利率同比下降。

　　(二)结算毛利率同比下降7个百分点

　　中报显示，结算毛利率为37.42%同比下降7个百分点，原因一方面房地产开发业务的结算项目与上年同期相比毛利率下降，另一方面物业经营业务方面因天津圣瑞吉酒店处于开业培育期，也导致物业经营毛利率下降。

　　(三)销售和自持物业均稳定增长

　　报告期内公司房产签约面积44.33万同比增长37.7%，经营物业收入1.97亿元同比增长23%，出租物业实现营收2.79亿元同比增长19.9%。公司房产销售和自持经营物业项目都实现了稳定增长。

　　银河证券：金融街业绩无忧,自持销售稳定增长

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