观点网讯:8月1日,标准普尔评级服务宣布,将沿海家园的长期企业信用评级从“B”下调至“B-”,并将其大中华区信用评级从“cnB+下调至“cnB-”。企业信用评级的展望为负面。
同时,标普表示,将沿海家园拟发行的1.5亿美元优先无担保债券的债务评级从“B-”下调至“CCC+”,将上述债券的大中华区信用评级从“cnB”下调至“cnCCC+”。
标准普尔信用分析师陆枫表示,有关评级反映了沿海家园大量短期债务到期,将对其流动性形成压力,尤其于2013财年将有总计35亿元债务到期,其中包括未偿付的优先无担保债券。
标普亦预计,因受到中国紧缩货币政策和房地产调控政策的影响,沿海家园2012财年的合约销售额,将大幅低于2011财年的46亿元。
该行指,截至2011年3月31日,沿海家园的债务与息税及折旧摊销前利润的比率约为7.1倍,其总债务与债务和股本之和的比率约为61%。沿海家园的财务风险状况杠杆率较高,料未来两年的杠杆比率仍将处于高位。
另外,标普指,因沿海家园的主要项目集中在已实施限购政策的城市,如北京、上海和大连,同时其在每个城市均只拥有一或两个项目,且执行力较弱,因此预计未来一到两年其合约销售金额将下降。
标普还表示,若沿海家园未能及时对到期债务实施再融资,它们可能再次下调其评级;相反,若沿海家园的流动性得到改善,且其运营表现仍保持大体平稳,它们也可能将展望由负面调整为稳定。