标普:子公司供股可能进一步削弱泛海控股财务杠杆

观点地产网

2016-01-28 16:19

  • “该公司降低财务杠杆的前景依旧渺茫,其2015年在境内外的房地产收购总额大幅高于我们基准情景假设的约30亿元人民币。”

    观点地产网讯:1月28日,标准普尔评级服务宣布,泛海控股股份有限公司子公司供股将对泛海控股的信用状况产生负面影响,这是因为泛海控股将包销所发行股份,可能进一步削弱其财务杠杆。

    据了解,泛海控股持股59.69%的中泛控股有限公司(中泛控股)计划通过配股筹集约45.7亿元港币。该笔交易由泛海控股最终包销。如果少数股东放弃购股,供股完成后泛海国际将持有中泛控股扩大后股本的约72.61%。中泛控股是泛海控股的境外投资控股公司,主要投资于房地产和能源行业。

    标普认为,泛海控股可能会增加借款以满足中泛控股供股计划所产生的资金需求。这可能进一步削弱泛海控股已处于高位的财务杠杆。

    “该公司降低财务杠杆的前景依旧渺茫,其2015年在境内外的房地产收购总额大幅高于我们基准情景假设的约30亿元人民币。我们估算该公司2015年境外土地收购和房地产相关投资约为50亿元人民币。”标普称,泛海控股2015年在金融和其他行业的收购也很显著,包括2015年8月以10亿元人民币收购民安财产保险有限公司51%的股份。

    此外,标普还表示,泛海控股非公开发行股票正在进行中,尽管相对于公司激进的收购偏好而言发行新股的筹资规模可能较小,但预期这也将一定程度上缓解其资金压力。

    标普称:“若我们认为泛海控股的现金流将保持疲弱,以致其息税及折旧摊销前利润(EBITDA)对利息的覆盖率维持在远低于1倍的水平,且该公司没有具体的计划改善其财务杠杆,该公司评级可能面临下调压力。”

    撰文:见习编辑 陈翠

    审校:刘满桃

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