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预计公司今年将有100亿的销售额，能够支持公司继续拓展其他产业，进一步优化公司产业结构，实现多元化发展的战略目标。

　　2014年公司进入业绩收获期：2013年公司房地产销售认购金额39.1亿，根据公司年报披露，2014年计划销售102亿，同比增长161%。

　　具体来看，北京通州东方玫瑰园项目预计销售40亿，新北京中心计划销售24亿；深圳玫瑰四季馨园计划销售23亿。长春玫瑰谷项目计划销售5亿，大连玫瑰东方II期计划销售10亿。

　　公司主要项目集中在北京通州，占公司目前土地储备的50%(未含一级开发)，一方面北京通州环球影视城可能在下半年开工，加上公司在通州梨园镇东小马旧村土地一级合作开发项目，公司目前的土地储备价值将大幅提升。另一方面，通州将长期受益于京津冀一体化建设。通州区位优势明显，目前该区域已经聚集了大量人口，迫切需要实现产业、居住、行政办公的一体化发展，未来有望成为北京新的城市副中心。

　　矿产方面稳步推进：公司2011年涉足金矿行业，目前在陕西拥有2个金矿探矿权，预计年底前取得采矿证；在新疆拥有新疆托里塔尔巴斯套金矿，计划于年底前正式投产。

　　股权激励已行权：激励一期已于2013年5月2日完成行权，行权数量543.84万份，行权价格3.7元/股。锁定6个月，目前已解禁。

　　继续关注公司转型：公司通过参股国泰君安申易投资基金，进入金融行业，其未来计划形成“房产、矿业、金融”三大业务格局。预计公司今年将有100亿的销售额，能够支持公司继续拓展其他产业，进一步优化公司产业结构，实现多元化发展的战略目标。

　　投资建议：“买入-A评级”，公司进入业绩收获期，业绩释放动力强。

　　预计2013年至2015年3年业绩复合增速超过60%。预计公司2014-2015年EPS分别为0.56和0.84元，今年公司房地产销售有望突破百亿，将持有大量现金，我们看好公司的投资创收能力。给予2014年12X目标价6.72元，“买入-A”投资评级。

　　风险提示：销售增速下降超预期、信贷政策大幅收紧。

　　安信证券-华业地产：业绩进入收获期，转型继续加速

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