　　上周监测的20个主要城市推出住宅用地30宗，较前一周增加5宗，推出面积209万平方米，较前一周增加39万平方米，其中天津推出38万平方米，为推出量最大的城市；上周成交住宅用地26宗，较前一周增加18宗，成交面积183万平方米，较前一周增加120万平方米，其中重庆成交30万平方米，为成交量最大的城市。上周一、二、三线城市的房屋成交继续下跌，其中一线城市成交66.22万平方米，同比增长-46.99%，成交量继续维持低位；二线城市成交155.71万平方米，同比增长-50.06%；三线城市成交59.26万平方米，同比增长-50.45%。

　　我们近期的观点是：1、今年以来商品房销售出现较大转向。去年下半年房地产开发公司处在对价格较好上涨的预期中，并对2014年充满良好的期待。但进入2014年受银行贷款发放滞后等因素影响，商品房的销售出现较大变化，部分出现观望气氛。对2014年商品房的销售，房地产开发企业也从乐观转向谨慎。我们认为二季度的销售是一个很关键的时间窗口，将决定下半年乃至今后市场的方向。2、4月份房地产股仍有向上动力。我们在一季度作出了判断“去年11月以来房地产股的下跌是非理性的下跌，一季度市场将进行修复”，后期市场正如我们的预期。4月份仍可看好房地产股上升的动力主要来源于销售的回升，我们认为4月份销售环比将出现较明显的增长有利推动房地产股的进一步上升，政策放松预期仍在路上。3、对4月份后的房地产股市场判断。我们认为虽然4月份销售环比会有一个较为明显的上升，但最终上升幅度有可能低于预期。5月份后房地产股可能会进入滞涨或短期调整中，需等待政策的利好支持。

　　如果4月份开始商品房的销售能出现持续增长，可看好房地产股的持续上升。重点建立关注：万科、招商地产、阳光股份、香江控股、中国武夷、信达地产等。

　　二、上周土地市场交易情况

　　2014年4月7日至2014年4月13日，上周20个主要城市土地市场供应量与成交量均增加。上周监测的20个主要城市共推出各类土地85宗，较前一周增加9宗，推出面积372万平方米，较前一周则增加62万平方米，其中重庆、天津和南京分别推出75万平方米、51万平方米和34万平方米，为推出量较大的城市；共成交各类土地64宗，较前一周增加11宗，成交面积326万平方米，较前一周增加113万平方米，其中天津、北京和深圳分别成交47万平方米、47万平方米和45万平方米，为成交量较大的城市。

　　东兴证券-房地产行业周报：政策过悲纠正在路上，后期关注销售量

（审校：刘满桃）