中粮地产深圳子公司获2.81亿元搬迁补偿款

公司2013年通过招拍挂、收购股权等方式获取多宗土地储备，取得土地面积达182.39万平方米，累计土地投资138亿。

　　事件：

　　2013年，公司实现归属母公司净利润6.52亿元，同比增长16.66%，拟每10股派送人民币0.6元(含税)现金股息。

　　投资建议：

　　公司销售认购额从2012年73亿元增长到2013年220.2亿元，实现超200%增长率。公司2013年通过招拍挂、收购股权等方式获取多宗土地储备，取得土地面积达182.39万平方米，累计土地投资138亿。以上项目分布在福州、上海、苏州、兰州、西安等十余城市。公司规模扩张趋势明显。公司前期公告自2013年10月30日起，阳光集团拟在未来12个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2%。截至本报告期末，阳光集团及其控股股东吴洁女士(公司实际控制人)增持公司股份的行为已经全部完成。大股东增持体现公司股东方对上市公司中长期发展战略的支持。2014年公司将继续坚持“高周转+低成本”的运营策略、“丰富产品线+精选城市”的定位策略、“扁平化+青年近卫军”的团队策略、“股加债+健康融资”的融资策略、以及“信息对称+评价到位”管理策略以加速公司发展速度。预计公司2014、2015年EPS分别是1.22和1.75元。按照公司4月2日10.4元股价计算，对应2014和2015年PE为8.53倍和5.94倍。考虑公司中长期成长性，给予公司2014年10倍市盈率，对应股价12.2元，维持对公司的“买入”评级。

　　海通证券-阳光城：年报点评：“五大策略”推进成长

（审校：武瑾莹）