　　13年公司实现主营业务收入增长42.9%，净利润增长35.80%；每10股派送人民币2.00元现金股息。预售账款从12年底的129.35亿元，增长至190.19亿元，利润方面，毛利水平与13年相比可能出现小幅上涨，预计公司14年业绩增长在30%到35%之间。销售方面，公司实现销售金额270亿元，同比增长49.54%，超额完成年初任务。14年总货值550亿，在市场不出现大幅波动的情况下，完成355亿的销售目标是大概率事件。

　　投资力度稳定，深耕重点区域

　　公司获取权益土地建筑面积约574.64万方，土地总价款为113.41亿元，新增楼面价1,959元/平米，交付土地款90亿左右，完成了公司年初拿地金额计划的88%左右，其中二线城市占比加大，深耕区域维持投资力度。公司14年计划投资规模150亿，区域方面将增加京津冀地区的土地储备。

　　尝试新地产业务模式

　　公司在13年进军旅游地产，陆续在秦皇岛、黄山和神农架个城市和地区获得了四个项目，一方面拓宽了地产行业产业链的布局范围，另一方面也为公司在城市地产后，试水新的规模增长方式。

　　预计公司14、15年EPS分别为2.09、2.88元，维持买入评级公司今年销售超过年初预期的245亿是一直以来优秀能力的体现，业绩的稳定增长也兑现了高增长的承诺。未来公司单城市销售规模将进一步增长，且未来在多元化地产方面会加大投入力度。

　　风险提示

　　基本面波动影响公司销售，公司布局城市市场景气度下行。

　　广发证券-荣盛发展：稳定兑现，高速成长

（审校：刘满桃）