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金地“不差钱” 股权激励“无障碍”
作者: 周静怡     时间: 2010-03-01 23:43:21    来源: [ 观点地产网 ]

2010年,金地重启股权激励,其业绩和资金土储状况都似乎说明,本轮股权激励“达标”不难。

  观点地产网 周静怡 金地的股权激励方案,基本上已是水到渠成的事情了。

  2月26日召开的金地2010年第一次临时股东大会,审议通过了有关股票期权计划以及股票期权激励计划实施考核办法。其实早在2月8日,金地的股权激励方案便已报中国证监会备案无异议。

  股权激励“无障碍”

  据资料显示,金地本次的股权激励方案有效期为7年,分5期生效,生效的条件主要包括净利润较09年复合增长率≥20%、销售收入较09年复合增长率≥30%、净资产收益率≥10%等。

  有研究报告指出,2009年,金地业绩预增100%左右。今后激励方案的实施和业绩释放有望相互促进,形成公司效益在较长时间内稳健增长的局面。

  该研究报告指出,2010年金地的业绩增长较为确定,满足期权授予条件的可能性大。

  根据资料,2009年1-12月金地累计实现销售面积188.35万平方米,同比增长71.3%;累计销售金额210.48亿元,同比增长84.6%,留待2010年及以后结算的预收账款超过100亿元。此外,金地2008年净利润为8.4亿元,据估算,2009年金地净利润将达17亿元左右。

  金地的土地储备资源仍然较多,两、三年内公司销售收入、利润稳步增长的确定性较高。据数据显示,仅2009年,金地便增加土地储备470万平方米,总地价款约141亿元。

  另一方面,由于只设定了总量指标,没有设定每股指标,在房地产市场环境比较好的情况下,金地若通过增发来实现规模增长并不困难。

  金地“不差钱”

  不可忽视的还有金地的财务状况,其高地价压力在2009年已经得到了缓解。

  如08年三个计提减值准备的项目,在09年三季度均冲回了减值准备。此外,09年11月解除了番禺地王的出让合同,也让金地得到了退回的3亿地价款。

  不仅如此,擅长“金融游戏”的金地,其融资渠道也愈发宽广。

  去年下半年,金地的41亿定向增发计划获批,随即,金地与平安信托开展了合作投资,平安信托将对金地负责开发的项目展开投资,未来三年其规模有望达到100亿元。仅在公布与平安的合作几天之后,金地再度发布公告,表示公告,工商银行将在三年内向公司提供总额为300亿元人民币的融资授信。

  如是一来,金地的可动用资金已超过400亿。而金地2009年全年在土地市场上斩获的土地支付地价款约170亿元,共计290万平米。

  金地董秘徐家俊此前在谈及金地对后市的看法时也表示,中央出台的房地产调控政策对于房价肯定会产生一定的抑制作用,2010年房地产市场全国性的大规模增长将很难出现,但金地集团根据自己的土地储备及开盘等情况,对于2010年的销售还是比较乐观,预计会在2009年的基础上有所增长。

  2008年1月,金地的首次股权激励计划在实施方案出台半年后遭遇“流产”。2010年,金地重启股权激励,其业绩和资金土储状况都似乎说明,本轮股权激励“达标”不难。

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