观点网讯:8月19日,穆迪投资者服务公司表示,中国建筑国际集团有限公司2014年上半年业绩可支持其Baa2的评级,展望稳定。
2014年上半年,中国建筑国际的收入为143亿港元,较2013年上半年的115亿港元增长23.9%,基本符合其新订单的情况。
截至6月底,中国建筑国际的未完成订单已从上年同期的764.8亿港元升至914亿港元,相当于未来2-3年的销售额。由于订单增长强劲,穆迪预计未来12-18个月中国建筑国际可维持良好的收入与利润。
穆迪助理副总裁邹吉明称:“2014年上半年中国建筑国际的销售强劲增长,利润得到改善,原因是其在国内交付的保障性住房项目增加。”
具体来看,2014年上半年中国建筑国际的毛利润率继续上升达到14.0%,高于2013年的13.7%和2012年的12.4%。其原因是利润更高的建设—转让(BT)项目所占比例提高,其中,保障性住房项目和基建项目在该公司总收入中占比约41%,高于上年同期的30.2%。
而由于资本密集型的内地BT项目增加,截至2014年6月底,中国建筑国际的调整后总债务同比增长约25亿港元,达到151亿港元。
另悉,由于中国建筑国际持有的大量现金在一定程度上缓解了财务杠杆率上升的影响。截至2014年6月底,该公司持有现金92亿港元,相当于调整后债务的61%左右。
因此,中国建筑国际的流动性依然充裕,原因是该公司持有的现金额是其33亿港元短期总债务的两倍以上,且在信用质量稳固的情况下,该公司可利用国内外各种融资渠道,今年上半年,中国建筑国际的平均借贷成本低至3.4%。