穆迪：受制规模小 金轮天地或有现金流集中性风险
作者: 见习编辑 鲁鹏     时间: 2013-05-09 23:32:26    来源: [ 观点网 ]

金轮天地现时项目有限，可能会产生现金流集中性风险，并导致销售表现波动。

　　观点网讯：5月9日，穆迪投资者服务公司已向金轮天地控股有限公司发行的6亿元年利率为11.25%的3年期票据授予最终B2高级无抵押债务评级。

　　据悉，穆迪曾于4月18日授予该票据暂行(P)B2评级。

　　彼时穆迪认为，金轮天地现时项目有限，可能会产生现金流集中性风险，并导致销售表现波动。

　　穆迪预计，金轮天地在发行上述票据后，将可维持其30%至40%的债务对总资本比率及约3倍的EBITDA对利息比率。这些指标将仍然与其B2评级一致。

　　不过穆迪指出，其评级受制于其运营规模较小及地域集中性的因素，有现金流集中性风险及销售表现波动的情况，而在其迅速发展的战略下，该公司可能会出现运营及财务风险。

　　历史资料显示，金轮天地曾于4月19日宣布，公司将发行6亿元于2016年4月25日到期的11.25%票据，公司及附属公司担保人与联席牵头经办人已于4月18日订立购买协议，

　　公告介绍，票据的发售价将为票据本金额的100%。票据将按年利率11.25%计息，自2013年10月25日开始于每年4月25日及10月25日每半年支付。中银国际、汇丰、法国巴黎银行及瑞士银行均为票据发售及出售的联席牵头经办人及联席账簿管理人。

　　金轮天地计划将发债所得资金主要用于新地产项目及一般企业用途。

　　截至2012年底，金轮天地的土地储备总建筑面积为34.71万平方米，分布在南京、扬州及株州。



（审校：武瑾莹）
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