穆迪:南丰债务杠杆偏低 属良好水准
作者: 见习编辑 陈业     时间: 2012-09-19 01:24:35    来源: [ 观点网 ]

NFIH的债务杠杆偏低,相比其亚太区投资级别房地产企业属良好水平。

  观点网讯:穆迪于9月18日发布的一份报告中,对南丰Nan Fung Treasury Limited发行的2022年到期3亿美元高级无抵押票据授予Baa3评级,有关计划由Nan Fung International Holdings Limited提供无条件和不可撤回担保。同时,将评级展望为稳定。

  而穆迪授予南丰集团的Baa3评级,主要是继续反映南丰在香港房地产市场的悠久经营往绩及其产品的多样性。此外,评级亦考虑了NFIH的现金水平及投资组合所提供的充裕资产负债表流动性,此流动性可提升公司抵抗行业下行风险的能力。

  同时,穆迪负责NFIH的主分析师曾启贤在报告中补充表示,NFIH的债务杠杆偏低,相比其亚太区投资级别房地产企业属良好水平。

  穆迪还认为,南丰的投资组合的利息及股息收入现金流应可纾缓部分波动性风险;穆迪还预期南丰会维持其18年来在中国营运所贯彻的审慎业务方针来面对国内房地产是市场波动性较大等问题。

  此外,穆迪还称,长远而言,如NFIH可降低房地产销售的不确定性、提高其主要控股项目的EBITDA贡献及从其房地产投资组合产生更大的经常性收入,穆迪可能会考虑上调其评级。而如EBITDA对利息比率可维持于8倍以上,调整后债务对总资本比率维持在30%以下,评级可能有上调压力。



(审校:武瑾莹)
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