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负面展望反映佳兆业由债务融资支持的扩张和未来12个月物业销售的不确定性。

　　观点网讯：9月12日，标准普尔发布评级报告称，确认佳兆业“B+”的长期企业信用评级，展望为负面；同时也确认佳兆业“cnBB-”的大中华区信用评级体系长期评级。

　　与此同时，标准普尔还授予佳兆业拟发行的优先无担保美元债券“B+”债务评级和“cnBB-”的大中华区信用评级体系债务评级；并称上述债务评级还有待最终发行文件的评估确定，确认佳兆业未偿付的优先无担保债券的“B+”债务评级和“cnBB-”大中华区信用评级体系债务评级。

　　9月12日，佳兆业曾发布公告称，公司拟进行美元优先票据的国际发售，所得款项用作支持现有及新物业项目、再融资公司的现有债务、以及一般公司用途。

　　标准普尔信用分析师李国宜表示：“我们确认佳兆业集团的评级，这是因为我们预期该公司不断扩大的运营规模，低成本的土地储备和在新市场执行力的不断改善，至少会在未来12个月内支持其运营表现。”

　　不过李国宜续称，佳兆业由债务融资支持的激进扩张，下滑的利润率和有限的财务管理一致性削弱了上述优势，同时拟进行的发债行为将略微提高其债务水平，但是佳兆业债务到期情况的温和改善可以抵消这一不利因素。

　　李国宜还提到：“负面展望反映佳兆业由债务融资支持的扩张和未来12个月物业销售的不确定性。预计2012年余下时间内住宅限购措施将继续影响其主要项目的销售，如深圳的旧城改造项目。预计未来12个月佳兆业的信用比率相较于其当前评级仍会有些疲弱。”

　　但是，佳兆业的销售表现还是得到了标准普尔的认可。标准普尔称，2011年以来佳兆业合同销售的增长反映其在新市场的执行力不断改善，并预期，由于信贷条件放松，房地产市场会缓慢改善，未来12个月佳兆业销售执行情况的可预见性尚可。

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