佳兆业首七月销售129亿 按年增63%

王石再回应：万科“不拿地王”的原则

北辰实业上半年获利润5.56亿 同比升12%

中渝置地前七月销售同比升59%至54亿元

远洋太古21亿售成都合作综合体办公楼部分

上海将挂牌3宗地 总起价达26.18亿元

我们预计公司2013/14/15年EPS为1.52/1.95/2.41元，维持“买入”评级。

　　销售额因推盘瓶颈而同比下降24%，略低于市场预期

　　公司7月签约销售面积同比下降19%至62.7万平米，金额同比下降24%至69.1亿元。我们认为推盘量不足是造成公司销售额下降的主要原因。公司1-7月实现销售金额705.5亿元，同比增长19%，已占我们全年预测值的56%。

　　斥资逾80.4亿元购入280.5万平米土地储备

　　公司7月购入9个地块，建筑面积合计为467.1万平米，对应地价143.4亿元。

　　我们估计公司因此新增权益建筑面积280.5万平米，对应地价80.4亿元。公司积极增加土地储备料将缓解投资者对公司土地储备不足的担忧。

　　发行5年期美元债募集5亿美元资金

　　公司透过海外子公司在境外成功发行5亿美元五年期固息债券。该债券按0.94%折价发行，票面利率为4.5%，到期日为2018年8月6日。

　　估值：维持“买入”评级，目标价15.20元

　　我们预计公司2013/14/15年EPS为1.52/1.95/2.41元，并基于2013年10倍目标市盈率(参考公司历史平均动态市盈率)和EPS1.52元，给予公司目标价15.20元，较公司2013年预期每股NAV有14%折价。

　　瑞银证券-保利地产：7月销售低于预期，但融资改善将助公司扩张土地储备

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