42亿增发无望 上实发展信托10亿融资
作者: 邓敏华     时间: 2010-06-30 22:53:05    来源: [ 观点地产网 ]

作为老牌的国企,上实发展在融资方面确有过人之处,其本次的的信托融资成本仅为4.8%,成本低于同行业水准。  

  观点地产网 邓敏华 6月30日,上实发展发布公告称公司近日与中诚信托订立信托协议,拟发行大约10亿元的信托资金,期限为一年,利率为4.779%。

  上实发展证券事务代表陈英对观点地产新媒体表示,发行该笔信托的目的是为了满足公司业务经营资金的需要,最终该笔信托贷款将根据公司的实际情况来使用,目前还没有具体的可投资项目可以透露。

  实际上,自去年年末以来,上实发展就面临着负债上升的问题,其2009年年报显示,报告期末,其负债率已经达到79.2%,净负债率达114%,高于同行业水平。

  为缓解公司财务压力,去年上实发展就已提出了一个增发方案,拟通过非公开发现不超过30,000万股人民币普通股,募集资金不超过42亿元,用于建设开发青岛国际啤酒城、上实朱家角特色居住区、湖州.上实假日酒店及湖州.上实湖峻花园等四个项目。

  虽然,该定向增发方案已获得上海市国资委的批复通过,但进入2010年后,随着政府调控楼市的决心加大,对于房地产企业的股权融资限制开始趋紧严格,不少房企的增发方案不仅“卡在”了证监会之外,也需过国土部这一关。

  同时,随着房地产股股价的整体下挫,已有两家房企撤销了增发方案,目前上实发展的股价较发行价也下跌超过了50%,这使得该项增发计划完成更加遥遥无期。

  上实发展日增发融资投资的四个项目总投资额98.95亿元,总建筑面积95.7万平米。截止到2009年年末,上实发展拥有超过600万平方米的权益土地储备。业内人士指出,尽管上实发展拥有比较好的土地储备,但由于资金方面受困,该公司在土地变现方面进度缓慢。

  而调控新政对上海楼市的成交影响也日益明显。深耕上海市场的上实发展在上半年并没有新的楼盘推出,在经历了颗粒无收的上半年后,上实发展拟推出其位于上海朱家角的豪宅项目,但目前上海豪宅市场成交变冷,近日该楼盘也传出了延迟开盘的消息。

  因此,设法融资成为了上实发展迫在眉睫的事情。作为老牌的国企,上实发展在融资方面确有过人之处,其本次的的信托融资成本仅为4.8%,成本低于同行业水准。

  西南财政大学信托理财研究所赵扬表示,目前市场上的信托产品回报率一般为9-10%,按照这样计算,发行信托的成本一般在15%的年利率左右。

  针对上实发展的信托产品,赵扬指出,“该产品很可能是和银行进行了合作,以银行为主导,才有可能取得这么低的融资成本。

  “如果是普通的信托产品,这样低的利率,投资者是不可能接受的,信托产品是一个中高端的投资产品,投资单位在100万以上,4.8%的利率除去中间费用之后,真正利率可能只有3%左右,一年期的存款利率相差不大。对于投资者而言并没有什么吸引力”,赵扬表示。

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