博鳌快讯 | 郭杰群：国内REITs还处于一个被动的阶段
“一个是被动，一个是主动，我们现在即使金融手段这么多，也不能国内房地产业达到了金融阶段。”郭杰群如是说。
2019博鳌房地产论坛·现场快讯：8月8日，在2019博鳌房地产论坛上，清华大学货币政策与金融稳定中心副主任郭杰群谈到了中国REITs的发展情况。
综合全球房地产行业发展情况，中国房地产行业发展可分为三个阶段，第一阶段是以增量为主导的阶段，主要特点是周转率非常高、低成本资金非常重要，企业都在追求高周转、低融资成本。第二阶段是增量与存量并举的阶段，特点是出现了一些专业的不动产投资机构。最后一个阶段是存量为主的阶段，特点是房地产专业资金投资者占据主导地位，这与第一阶段是以开发商为主导的地位非常不一样。
关于上述情况，郭杰群总结道：“在这三个阶段下面的模式，一个是玩开发；第二个阶段是玩管理，比的是管理运营能力；第三个阶段就是玩金融。在第三阶段必须有一个策略，你是一个基金的管理者，房地产只是一个具体的项目，所以它是一个以专业资金投资者为主导的阶段，就是以REITs为主的阶段。”
同时，他指出，国内开发商融资手段非常多，超过了30多种，虽然融资手段这么多，但我们还是处在开发阶段，而不是已经处在金融阶段。因为目前我们采用的所有手段都是为项目配套的手段，是一个被动的资金管理。
“真正的金融阶段实际上是一个主动的管理的方式，因为它有自己的策略，募集了资金，然后拿着资金到市场上发行好地产项目。一个是被动，一个是主动，我们现在即使金融手段这么多，也不能国内房地产业达到了金融阶段。”郭杰群如是说。
审校：徐耀辉
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