穆迪预计未来12个月房地产销售增长将大幅放缓
时间: 2014-05-21 16:27:07    来源: [ 观点网 ]

将中国房地产业展望从稳定调整为负面，反映了穆迪预计未来12个月住宅房地产销售增长将大幅放缓，库存水准较高，以及流动性趋弱。

　　观点网讯：5月21日，评级机构穆迪表示，将中国房地产业展望从稳定调整为负面，反映了穆迪预计未来12个月住宅房地产销售增长将大幅放缓，库存水准较高，以及流动性趋弱。

　　穆迪表示，近年来新房开工项目较多，提高了开发商的未售库存水准。在销售增长放缓的情况下，库存水准将保持高位。

　　截至4月底，穆迪跟踪的8个一二线城市的库存约为14个月，接近此前的高点，即2012年2月大约16个月的库存。在展望期内，这样的高库存将削弱开发商的定价能力，并对其运营资本和利润率产生压力。

　　随着销售回款放慢，穆迪预计开发商的流动性会下降。

　　同时，穆迪注意到过去几个月中国的银行审批和发放按揭贷款的时间延长。此外，建设支出、土地款项及境外债券到期将减少开发商持有的现金量。

　　此外，由于银行在近期国内发生违约事件后对发放贷款更有选择性，因此今年信用品质相对较弱的开发商的流动性会更脆弱，而再融资风险会上升。

　　但近期中国人民银行要求加快发放按揭贷款，而且开发商在国内发行股票的通道再次打开，这表明监管机构有可利用的政策，必要时可支援房地产业。

　　据了解，受评开发商的业务规模较大，财务管理审慎，并有良好的流动性和有良好的流动性和融资管道，因此穆迪预计其将更有能力抵御具有挑战性的环境，并且其信用品质将保持稳定。而去年有利的运营环境也提升了这些开发商的流动性。

　　穆迪预计未来12个月销售同比将温和增长0%-5%(按照过去12个月计算)。该增长率显着低于去年全年全国累计合约销售额同比增长26.6%的幅度。

　　房地产业销售增长下降的主要原因是国内流动性收紧，按揭贷款利率提高，购房者预计房价会进一步下降，以及中国GDP增长放缓。

　　穆迪预计2014年多家受评开发商的销售增长速度将超过全国平均水准，原因是其项目位置优越，并有强大的品牌知名度和销售能力。

　　另悉，由于去年合约销售额增长强劲，开发商会逐步确认预售的竣工专案收入，穆迪预计今年多家受评开发商的收入和EBITDA将会显着提高。这一趋势将为开发商提供缓冲保护，防止EBITDA等某些财务指标进一步削弱。


（发稿：见习编辑 何缘    审校：武瑾莹）
24小时热点>>

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.com.cn（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。