5月16日碧桂园（Country Garden）发布公告发行5.5亿美元于2019年到期的优先票据，票息为7.875%，发行价为面值的98.989%。票据发行的估计所得款项净额将约为5.36亿美元，连同5月14日以私募配售形式发行的优先票据，将用作为2017年到期的票据以及其他现有债务再融资及作一般公司用途。公司已获得原则上批准并将票据在新加坡交易所上市及报价。

　　高盛及摩通为票据发行的联席全球协调人，而高盛、摩通、中银国际及汇丰银行为票据发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人。

　　早前穆迪向碧桂园拟发行的高级无抵押债券授予Ba2的评级，债券评级展望为稳定。穆迪认为，新发行的债券会将碧桂园的债务组合的平均期限延长，并且降低其债务的平均成本，从而增强碧桂园在境外融资平台上的稳定性。新债券也会进一步加强碧桂园的流动性，并支持其强劲的销售势头。

　　标准普尔评级服务公司对本次发行票据授予“BB”的长期债务评级，而惠誉给予“BB+”级。对碧桂园的评级反映了各大机构对该公司执行力、业务扩大、资金运作和不断改善经营地区多元化程度的认可。

　　碧桂园依靠高周转和多元化推盘策略在前四个月取得不俗业绩，在保持高增长之余，资本市场对于碧桂园更看重的是如何降低融资成本，持续优化碧桂园的资本结构。碧桂园此前计划利用发债所得对现有债务进行再融资，上次发行美元债券是在2013年9月，当时其发行了票面利率为7.25%的8年期美元债券，融资7.5亿美元。

　　据悉，碧桂园在4月28日发布建议发行票据的公告后，在香港、新加坡、伦敦、纽约和波士顿进行路演，得到投资者的良好反馈，投资者也对新债券的发行表示了浓厚的兴趣。但由于债券市场和股票市场频频波动，一直迟迟未为债券定价。近日市场趋于稳定，碧桂园认为是适当的定价时机，相信此次再融资可进一步降低其平均融资成本。

　　日前碧桂园以私募配售方式发行2.5亿美元7.5%优先票据给李兆基家族的Union Top公司，可见其对碧桂园的长期发展相当有信心。

　　碧桂园新任首席财务官吴建斌上任后谨慎评估不同的融资方案，先后建议公开发行及私人配售方式发行优先票据，在合适时候采取对碧桂园最有利的融资渠道。此次发债录得多倍超额认购，充分反映碧桂园通过过去六次发债，在国际定息投资市场里已经建立口碑，同时也印证了投资者对碧桂园的财务实力以及营运能力的认同。

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