　　该地块的土地面积为12.15万平方米，其中建设用地面积8.28万平方米，建筑控制规模不超过15.05万平方米。按规定，该地块中A04-05地块须向白各庄村集体提供地上1.52万平方米商业用房，回购价格为3500元/平方米，同时，其居住用地将全部建设自住型商品房，限价11000元/平方米，面积全部为140平方米以内。

　　目前，北京平谷大兴庄镇项目命名为“首创悦洳汇”，项目一期预计2014年6月份开盘，主要为16层共约1600套供应，户型面积为81平方米两居、89平方米三居，均价11000元/平方米，预计2015年毛坯入住。

　　相关分析师表示，大兴自住房项目其实不会很赚钱。但是，该人士认为，该项目会给首创置业带来两方面好处，一是使得公司在平谷区大兴板块有市场占有率，保证整个团队的运营；二是能支持公司未来在这一板块继续拿地。

　　而于公告中，首创置业董事会亦表示，可能出售事项有助于公司加速资产周转、增强公司的资金能力及提高资金使用效率，有利集团的业务拓展，进一步加大集团的业务规模及提高市场占有率。

　　在分析人士看来，现在融资是比较困难的，单就北京大兴庄镇项目这一自住房和限价房项目而言，其净利润不算高，“因此，相信首创置业只是以这个项目单纯做了一个基金融资而已”。

　　不过，该分析人士指出，大兴庄镇自住房项目的净利润虽不是很好，但这是一个政府主导的项目，销售不成问题，“以这样一个项目去做基金融资，未来首创置业很可能会以相应的价格重新买回之前出售的股权”。

　　续演基金融资戏码

　　据查，上述横琴自住房基金全称为珠海横琴首创置业自住房股权投资中心(有限合伙)，业务范围为投资非上市公司及上市公司的非公开发售股份及其他相关业务。

　　在横琴自住房基金的构成中，横琴首聚创信为普通合伙人，北京天地方中资产管理有限公司及中信信诚资产管理有限公司为优先级有限合伙人，首创置业旗下北京瑞元丰祥及北京中瑞凯华投资管理有限公司为中间级有限合伙人。

　　其中，首创置业作为中间级有限合伙人之一，将认购基金份额为8.1亿元，即首创置业是该基金的实际操控者。

　　资料显示，横琴首聚创信由首创置业持有40%股权、中信聚信(北京)资本管理有限公司持有40%股权及中信信托有限责任公司持有20%股权，横琴首聚创信主要从事投资管理业务及相关咨询服务。

　　事实上，这也并不是横琴首聚创信首次出现在公众视野之内。去年7月19日，首创置业以近4.97亿元的金额转让重庆子公司首永置业100%股权，意向接盘者为“横琴光和城基金”，而在横琴光和城基金构成中，横琴首聚创信便是发起该笔基金的普通合伙人。

　　而早在2012年11月份，首创置业便进行了首笔基金融资。当时，该公司以8.26亿元的总价，将持有的位于北京市房山区的项目股权与债权转让于昆山创博盛拓股权投资管理有限公司旗下基金运作，而创博盛拓作为前述北京项目的接盘者，也是首创置业的参股公司，首创置业属于次级有限合伙人，这与横琴首聚创信的操作方式十分类似。

　　对此，首创置业的投资者关系总监冯瑜坚对观点新媒体表示，基金是一个互相选择的过程，更偏向于新项目，并不是所有的项目都能做基金融资，“如果有合适的机会，公司也在积极拓展基金融资方式”。

　　分析认为，在当前房地产企业融资不畅的情况下，通过基金融资这一渠道，在一定程度上可以为企业减轻资金压力，实现资产证券化，提高项目的收益率，对于开发商来说，未尝不是一件好事。

　　首创置业在4月25日的公告指出，通过基金模式投资项目可以提高项目投资收益率及积累基金管理经验，实现公司向“轻资产”运营模式的转型。

　　不过，有分析指出，房地产行业很难摆脱重资产问题，“不是说做一个短期的股权融资就是轻资产了，只能说这是个股权剥离的一个情况罢了”，“只是把项目的风险分担开，让相关投资方共同分担这个项目的可能亏损或其他投资风险”。

（审校：武瑾莹）