摩根大通：新世界私有化新中未来五年不用集资
作者: 见习编辑 钟凯     时间: 2014-03-17 16:27:31    来源: [ 观点网 ]

虽然新世界中国部分地皮的帐面值有所折让，但以其市帐率计算，其每股6.8元的私有化定价，仍较市场其他中型内房发展商为高。

　　观点网讯：3月17日，新世界发展宣布以每股6.8元私有化新世界中国，并建议以每股6.2元的价格供股，每3股供1股集资。摩根大通发布报告称，私有化的消息对市场而言有惊无喜。

　　摩根大通指出，在其资产净值的稀释效应下，加上投资者对集团失去信心，相信其资产净值折让会扩阔，因此分别削减今明两年的每股盈利预测6%、27%，分别至1.05元港币及0.77元港币，并大削其目标价36.9%至7元港币，投资评级为“中性”。

　　摩根续称，虽然新世界中国部分地皮的帐面值有所折让，但以其市帐率计算，其每股6.8元的私有化定价，仍较市场其他中型内房发展商为高。该行又指，新世界经私有化及供股化后，未来五年毋需再进一步集资。

　　另一研究机构高盛则认为，短期而言，新世界股价有受压，主要由于内地盈利能力不显著，加上经营环境充满挑战，导致市场质疑私有化新世界中国的合理性。

　　高盛指出，虽然新世界现时未有内地业务的策略，不过私有化新世界中国，长远有助全面反映新世界内地业务的贡献，对集团有正面影响。



（审校：杨晓敏）
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