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今年以来销售持续高增长，14年业绩预计增长近100%。公司积极进行产业链拓展进入智能家居领域，提升物业总体服务能力以对主业形成协同效应，我们认为公司有可能未来进一步延伸产业链，以更好的服务主业。

　　【阳光城(000671)研究报告内容摘要】

　　走出房地产链拓展第一步

　　司与星网锐捷合资企业，共同进军智能家居、社区服务市场，可以有效整合房地产项目、智能家居终端、互联网技术以及现代化的社区服务资源，建立云数据大服务平台，打造全新的社区运营商，将服务周期从开发过程延伸至生活居住，从硬件设施和软性服务两方面共同提升公司房地产主业价值，延伸公司产业链，开拓新的利润增长点。

　　结盟领先网络通讯商

　　星网锐捷是国内领先的网络通讯设备、网络终端、视讯产品、信息化软件等综合解决方案供应商，以BTOB传统主业(企业网设备+云计算)为公司带来稳定成长；随着K米产品的推广，公司在O2O平台开发储备坚实的开发及运营经验，为进军智能家居及社区服务领域奠定了坚实的基础。

　　主业稳定，持续高成长

　　公司去年年实现签约销售额175亿，同比2012年的70亿，增幅超过200%，跻身房企销售排行榜单前30，排名第29位。今年是公司销售规模快速增长的第三年，全年总货值将会超过450亿，截止目前已经完成销售近50亿(13年上半年78亿)，预计2014年公司有望完成300亿销售。

　　预计公司13、14年EPS分别为0.69、1.27元，维持"买入"评级

　　今年以来销售持续高增长，14年业绩预计增长近100%。公司积极进行产业链拓展进入智能家居领域，提升物业总体服务能力以对主业形成协同效应，我们认为公司有可能未来进一步延伸产业链，以更好的服务主业。

　　风险提示

　　海西和长三角房地产市场出现负面波动影响公司销售。

　　广发证券-阳光城：强强联手,协同发展

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