穆迪称中骏置业上半年收入增长源自交付项目增加
作者: 见习编辑 赵思茵     时间: 2013-08-21 01:10:28    来源: [ 观点网 ]

“2013年上半年中骏置业的收入强劲增长，原因是交付的完工项目大幅增加。”

　　观点网：8月15日，穆迪投资者服务公司表示，中骏置业控股有限公司2013年上半年的良好业绩符合预期，可支持其B1的公司家族评级、B2的高级无抵押债券评级及其稳定展望。

　　据悉，中骏置业在上半年销售收入37.23亿元，较去年同期大幅上涨345%，毛利达到12.36亿元，也较去年同期大幅上涨246%。此外，在合同销售面积上，也大幅增长3.8倍。

　　对此，穆迪副总裁/高级分析师蔡慧称：“2013年上半年中骏置业的收入强劲增长，原因是交付的完工项目大幅增加。”

　　据了解，截至2013年6月底，中骏置业的债务从2012年底的70亿元升至87亿元，原因是该公司主要通过举债为其不断增加的房地产开发项目提供资金。

　　并且，截至2013年6月底，中骏置业的调整后债务/资本比率从2012年底的52%升至56%左右。与此同时，利润大增使该公司截至2013年6月30日的12个月调整后EBITDA/利息覆盖率得到改善，从2012年的2.3倍升至3.0倍左右。

　　而截至2013年6月，该公司持有现金37亿元，足以应付18亿元的短期到期债务和9亿元的应付土地款项。

　　对此，穆迪预计未来12-18个月中骏置业的利息覆盖率将在2.5-3.0倍之间，债务/资本比率维持在55%-60%。上述指标仍然符合B1的评级，不过目前的评级水平无法承受指标的进一步恶化。

　　并且，由于中骏置业2013年上半年的合约销售额达到52亿元，穆迪预计今年下半年该公司确认的收入与上半年相近。

　　最后，作为中骏置业的主分析师，蔡慧表示：“虽然2013年上半年该公司的债务大幅增加，但销售与利润的强劲增长将使其信用指标符合B1的评级，不过处于较弱水平。”



（审校：武瑾莹）
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