首五月销售近五百亿 万科继续以价换量

花样年5月销售7.3亿元 同比增长3%

银亿股份拟与桐庐县政府合作一区块改造项目 总投资10.28亿

恒盛地产5月份销售额13.5亿 环比增21.1%

万科5月销售107.2亿 新增三个项目

荣盛地产5715万获山东临沂一宗商住地

万科5月份的销售面积和销售金额环比和同比均出现了增长，且是连续4个月回升，这从侧面显示出全国商品房的成交也开始稳步回升。预计万科全年在销售面积和销售金额上应该会超过行业平均水平，实现正增长。

　　报告摘要：

　　1、背景情况：

　　2012年6月5日万科A公布了2012年5月份的销售情况。2012年5月，公司当月实现销售面积102.5万平方米，销售金额107.2亿元，分别比2011年同期增长了26.5%和19%，环比也增长了33.63%和44%。2012年1~5月份，公司累计实现销售面积480.1万平方米，销售金额492.2亿元，累计同比增长了6.1%和-6.1%。万科5月份共获得3个土地储备项目。

　　2、事件点评：

　　2.1.从5月份当月的销售情况来看，万科5月份的销售面积和销售金额环比和同比均出现了增长，并且已经是连续4个月回升，这也从一个侧面显示出全国商品房的成交也开始稳步回升。预计万科全年在销售面积和销售金额上应该会超过行业平均水平，实现正增长。

　　2.2.在土地储备方面，万科继上月起开始尝试出手拿地，但拿地绝对金额依然较小。

　　2.3.从万科房屋平均成交单价上看，5月份当月平均销售单价略高于上月和一季度的平均成交单价，这预示者，开发商通过打折促销的方式已经成功的吸引了刚需需求的入市，同时，随着成交量的逐步回升，房价触底的概率较大。

　　2.4.盈利预测及投资评级：我们对公司未来3年的业绩预测为：2012年每股收益为1.12元；2013年每股收益为1.37元；2014年每股收益为1.58,元，目前公司估值不高，维持推荐评级。

　　2.5.风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。

　　东北证券-万科A：2012年5月销售数据点评

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