春夏与秋冬：高德置地商业尚坎坷

竞拍182轮 正荣集团4亿拿福建200亩综合体地块

尚浦领世园区开工 铁狮门上海地王四年风雨路

雅居乐：首4月销售85亿 下半年仍有调价空间

天誉置业今年预售目标7.5亿 目前土储110万平

北京：非京籍家庭伪造居住证将2年不得购房

目前世联地产已经形成以代理销售、顾问策划、经纪业务和房地产衍生服务为主体的四大产业。

　　投资建议：

　　世联地产成立于1993年，是国内最早从事房地产专业咨询的服务机构之一。

　　公司2009年上市，成为首家登陆A股的房地产综合服务提供商。目前世联地产已经形成以代理销售、顾问策划、经纪业务和房地产衍生服务为主体的四大产业。相比其他地产公司，我们认为公司具备以下特点：

　　1）轻资产企业，行业拐点来临时具备较高弹性；

　　2）业务保持稳健增长，近三年各项业务增速跑赢行业整体增长水平；

　　3）地产经纪衍生服务有望成为公司未来新亮点；

　　4）公司业务具备先导地产周期特点。我们预计公司2012、2013和2014年营业收入分别是20.37、25.02和32.67亿元。按照公司3.36亿总股本计算，预计公司未来三年每股收益在0.86、1.05和1.31元。截至5月15日，公司股价在14.11元，对应2012和2013年PE在16.41和13.44倍。考虑到公司业务发展能力和市场品牌，首次给予公司“买入”评级，给予公司2012年20倍市盈率，对应股价17.2元。

　　海通证券-世联地产：从世联业务看地产周期

观点网关于本网站版权事宜的声明:

观点网刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为客观提供更多信息用。凡本网注明“来源：观点网”字样的所有文字、图片等稿件，版权均属观点网所有，本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如对稿件内容有疑议，或您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请您速来电020-22375222 或来函ed#guandian.info（发送邮件时请将“#”改为“@”）与观点网联系。