中银国际：苏宁环球有望完成全年40亿目标
作者: 刘满桃     时间: 2011-06-02 18:26:30    来源: [ 观点网 ]

今年前4个月，苏宁环球实现签约销售额约10亿元，大部分为天润城和威尼斯水城两个项目贡献。

　　观点网讯：中银国际在6月1日发表的公司研报中介绍，今年前4个月，苏宁环球实现签约销售额约10亿元，大部分为天润城和威尼斯水城两个项目贡献。其中，较理想的是天润城，贡献近7亿元，而威尼斯水城销售不佳。

　　而2011年，苏宁环球总可售资源50多亿元，其中天润城和水城共计40亿，仍将是公司2011年销售的重头戏，南京名都汇近7亿元可售；芜湖和宜兴项目将在下半年推盘。按照整体70%的去化率计算，中银国际预计其全年40亿左右销售目标有望实现。

　　报告显示，苏宁环球至今年一季度末，公司资产负债率74.5%，净负债率89.0%，负债率处在行业偏高水平。公司目前手持现金仅为11亿元，和短期负债基本相当，而截至目前未付地价尚有20多个亿，将主要在2011年支付，这加剧了公司的短期财务压力。

　　由此，中银国际判断，公司在2011年将采取更为谨慎的拿地策略。未来一段时间内的项目拓展方面，公司将以继续深耕现已进入城市为主，重点布局长三角区域的芜湖、无锡以及昆明等城市。

　　报告称，从调研数据看，南京市场整体去化速度降慢，苏宁环球销售实现受南京市场波动影响较大。另受威尼斯水城和天润城交付周期的影响，中银国际预计其2011-12年结算面积将仅有68.9和82.7万平米，下调其2011-12年盈利预测18.7%和20.9%到0.61元和0.81元，且将投资评级从买入下调至持有。

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