明发：15.6亿港元可转债已获超额认购
作者: 武瑾莹     时间: 2011-04-27 02:18:59    来源: [ 观点网 ]

在本次发行可转换股债券之时，利率只有5.25%，与其他发行可换股债券的房企相比均处于低位水平。

　　观点网 武瑾莹 4月26日，明发集团总裁黄庆祝在接受采访时表示，之前明发公告中拟发的可转换股债券已经完成认购，并且得到了香港资本市场的超额追捧，预计5月2日将正式对外公布。

　　至此，明发在今年通过资本市场的首例融资终于完成。

　　二度发债

　　4月19日，明发集团发布公告称，公司已拟发行15.6亿港元5年期可换股债券，年利率为5.25%，须每半年末期支付。

　　公告称，此次发行的可换股债券初步换股股价为3.168港元，较2011年4月18日(签署认购协议签的最后交易日)在联交所所报股份的最后收市价每股2.64港元溢价约20%。较2011年4月12日起联席五个交易日在联交所所报的平均收市价每股2.59港元溢价约22.13%，较2011年4月4日起连续十个交易日在联交所所报的平均收市价每股2.56港元溢价约23.61%。

　　如果换股价悉数转换可换股债券，明发集团将配发及发行共4.92亿股换股股份，相当于公司在公告日期已发行股本约8.21%，以及公司经发行换股股份所扩大的已发行股本约7.58%。若按最低悉数转换可换股债券，明发集团也将配发及发行合共7.87亿股换股股份。　　

　　明发表示，发行5年期可转债券所得款在扣除佣金、所有相关成本及开支后，净额约为15.32亿港元，公司计划将该资金用作土地收购、一般运营资金及一般企业用途方面。

　　4月26日，明发集团总裁黄庆祝在上海接受媒体采访时透露，本次发债已经获得超额认购，并将于5月2日正式对外公布。

　　事实上，这是明发在2011年做的第二次发债举动。

　　今年年初，明发曾有意发债融资。但2月1日明发表示撤回发行1.5亿美元五年期可换股债券。

　　随后，有分析人士表示这是因为香港资本市场疲软的表现。

　　黄庆祝在媒体访问过程中，首次对本次撤回发债之事做出回应。其表示，当时的市场状况不太好，公司方面觉得并不适合继续发债，因此做出了叫停的举动。

　　利率低位

　　对于最新一次的融资，黄庆祝表示，除了香港资本市场目前表现良好之外，明发在本次发行可转换股债券之时，利率只有5.25%，与其他发行可换股债券的房企相比均处于低位水平。

　　“事实上，我们能通过可转换股债券的形式发债，说明投资者是希望以后能获得我们的股权，希望成为我们的股东的。”黄庆祝称。

　　同时，黄庆祝也表示，与其他房企相比，明发的融资规模相对较小，不会对企业以后的财务成本造成太大压力。

　　的确，房企大规模的发债确实让很多业内人士对房企的财务稳定感到担忧。4月11日，知名债券评级机构标普向中资房地产开发商提出风险警告，认为其近期激进的大规模发债行为将削弱企业的信用状况。

　　据世联的研究报告统计显示，截至4月11日，开发商通过海外发行高息债券等方式融资力度空前，20余家开发商累计融资额超过了620亿元。

　　而伟业我爱我家市场研究院数据则显示，通过在境外发行美元和人民币债券、优先票据以及短期融资券等，仅在香港市场，今年以来内地房企融资约700亿元。

　　此外，值得注意的是，在3月底明发举行的2010年业绩会上，其高层表示今年集团在房地产方面的投资额度为20亿元。

　　黄庆祝明确表示，这20亿元并不包含本次融资所得。

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