观点网讯:摩根大通发表研究报告称,从远洋地产去年核心盈利升73%至18.3亿元人民币看,其业绩表现欠惊喜,北京地区销售表现也低于预期,调低其今明盈利预测5%及19%,目标价也将由6.3元降至5.4元。
摩根大通表示,考虑限购令对楼市销售有打压作用,且远洋地产去年的毛利率低于市场同业,故调低其今明两年的盈利预测。
另外,因集团负债比率不断上升,以及新城市有执行风险,摩根大通将远洋地产之目标价相应由6.3元调低至5.4元,即2011年市盈率由原先10.5倍降至9.5倍。但因政策风险已在其业绩中有所反映,对远洋维持“增持”评级。
远洋地产今年盈利锁定情况则较同业高,已锁定约75%,计及尚有255亿人民币销售额待入账,摩根认为,其2011年盈利增长仍可观。
据此,摩根预测,远洋地产2011年、2012年及2013年每股核心盈利分别为0.51元人民币、0.61元人民币及0.77元人民币。