完成配售新股以及假设全数行使可换股债券後，原大股东华置在金匡的股权，将由34.99%降至13.64%，刘銮雄会持有23.91%股权。华置与刘銮雄合计，持股量为37.37%，至於建滔会持有37.63%，成为最大单一股东。

　　华置体系内资产大重组，注入资产给下属公司，并不是简单的资产大挪移，

　　里昂证券研究表明：一旦华置系内重组业务後,其每股资产净值(NAV)将上升，反而达到21.45港元，也获得分析师的正面评价：业务发展更专注,可改善运用资金能力,故相信其股价与每股资产净值的距离,将可在未来有所收窄。

　　好戏如何收场？谁也不能断定。在另一边，TCI一股独大的领汇房地产基金（0328.HK）也大爆新闻，德意志银行在9月4日，增持 3.5839亿股领汇股份，令持股量由5.16%大幅增加至22.47%。资料并无披露成交价，以当日收市价计算，交易涉及57 亿元。巧合的是，这批股份的数量与TCI持股量18.35%相近，只差3388万股，德意志银行发言人又说只是代客户购入，是否有强者借机送走TCI不得而知。

　　领汇（0823.HK）自从被TCI入股，不断批评管理层，租户面对加租怨声载道，但盈利却有显着进步。2007年3月止盈利增长109% ，高达43 亿元，息率4% ，市盈率降至8.11 倍。若纯以投资立场，这资料是绝对具吸引力的。

　　不过，领汇（0823.HK）前主席郑明训和前行政总裁苏庆和相继离任，公司亦非原来的发展架构，TCI的疯狂记录再添一笔。

　　不过，所有故事没有浮出水面前，都是有回旋余地，也许一切都会柳暗花明。刘銮雄依旧可以坐大飞机，在赤道上空、或者北极地区翱翔，身边当然有美人相伴，这是一个惯例，不是新闻。

　　资料：

　　TCI 纵横香江 恶魔兼天使

　　公开资料显示，TCI创立於2003年，基金创办人霍恩现年39岁，毕业于哈佛大学商学院，在欧洲金融界有“破坏大铁球(wrecking　ball)”的称号。

　　2005年初霍恩曾推翻德国证券交易所收购伦敦证券交易所的建议，并曾把德国证券交易所行政总裁推下台。

　　2005年年底，TCI大举进入香港股票市场，当初TCI介入香港领汇房产基金，购买了领汇18.35％的股权。随後，有消息称TCI迫使领汇提高租金以追求业绩，最终，领汇主席郑明训辞职，随後，TCI再度觊觎另一只香港地产股新世界发展。两个交易日内，TCI斥资约10亿港元增持新世界发展股份至 7.45％，成为继公司主席郑裕彤之後的第二大股东。

　　2005年年底，TCI为入股深圳百仕达控股，持有了百仕达6.05％的发行股本。随即，TCI在房地产板块沉寂了将近1年，直至去年10月底，收购华人置业10％的股票

　　TCI应该是港人最熟悉的对冲基金，因为它於领汇上市时大手吸纳，成为大股东。由於市场传言它既逼领汇加租，又恐它将领汇拆骨，所以它的名字常上香港报纸。为增可读性，报导常添上花絮，将其创办人霍恩描绘成拆骨恶魔，他的确曾强逼投资的许多公司拆骨，这类是一个真实的成人童话故事了。

　　但恶魔和天使是一个人：新闻说霍恩2006年捐出善款2.3亿英镑(36.2亿港元)，是英国最大善人。原来霍恩五年前成立儿童基金，已把做慈善事业写入宪章，规定基金每年将管理资金半个巴仙捐给同时成立的儿童慈善基金(CIFF)。倘若基金投资者每年回报超过11%，它便额外再捐0.5%。霍恩五年来总捐款已达10亿美元，主要用以资助非洲及其它发展中国家的慈善事业。

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