另一种做法，则是联合不同的机构投资者股东，向管理层施加压力，要求提升营运表现或派发高息。TCI入股领汇房产基金(0823HK)後，就要求管理层大幅加租，以提高基金单位价值，这种情况在2005年TCI入股德国交易所时亦曾发生。

　　香港敦沛金融分析员郭家耀评价说：香港不少上市企业习惯家族式管理，经营上偏向保守。对冲基金会趁现在市况大旺，出手逼宫公司管理层接受改变，可能管理作风会变得更为进取，对企业和股东有好处，坏处是也许会造成局部震荡。

　　2006年TCI相中华人置业(0127.HK)，以每股8.3元购入1.7亿股。7月3日该股收市12.3元计，TCI基金不到一年已赚得近五成回报率，如果以15元计算，回报接近一倍，超过7亿元。可谓极有眼光，不能排除他早有预谋，即便不能顺利收购，也会在炒高的股价上获利甚多。

　　擅长股市狙击的刘銮雄，此番遇到更为强悍对手，谋略更高，而且怎麽玩都被人家挣到大钱，自己还需要挣扎保命求生，明显处於被动局面。

　　2， TCI 一个月7次增持华置

　　果然，市场已传刘銮雄索价每股20元，较华置2005年每股资产净值15.72元高出接近3成，更较华置停牌前每股12.3元，高出逾6成。刘氏反戈一击的策略很明显。

　　我们可以看到一场类似武林大会中的高手过招，招招致命，招招回击，刘銮雄高声叫价，TCI毫不含糊，快手在公开市场吸纳现货，7月4日在市场购入377万股华置，平均每股14.68元，涉资约5535万元，占当天成交额近24%；未等市场反应过来，TCI继续行动，7月5日大手在市场吸纳华置股份 353.2万股，每股平均价14.42元，涉资近5100万元，占当天总成交额52%。TCI两天内斥资逾亿元在市场扫入730万股华置股份。不仅价格比 5月刘銮雄欲私有化时，TCI索价18元低得多。也比刘銮雄要价20元便宜更多。

　　7月4日 TCI以平均每股14.68元增持华置，涉及5537万元，持股量上升至7.96%。7月5日 TCI平均价14.42元增持华置353.2万股，涉及5100万元，持股量升至8.11%。7月6日 TCI再以平均每股14.25元增持华置，涉及8392万元，持股量升至8.3687%。华置收报15.08元，股价升4%。

　　TCI孜孜不倦，不给对手喘息机会，7月9日再以平均每股14.95元，增持84.8万股华置，涉及1268万元；此时， TCI共动用约3.2亿元。华置股价持续上涨，7月9日收报15.2元。至此，TCI持股量由8.37％增至8.4058％。

　　略微停顿，7月20 日後TCI继续增持，7月23 日再增持华人置业（0127HK）股份，7月27 日又斥资4170 万元，以每股13.9 元增持300 万股。截至7月30日止，TCI在2007年7 月份先後7 次增持华人置业(0127.HK)，目前共持有华置约2 亿股股份，持股量由8.48%增至8.79%。

　　外界看刘氏，显得很被动，也很有闲情，反而在投资其它专案，香港联交所披露，华人置业(0127.HK)主席兼行政总裁刘銮雄於7月30日增持中国平安保险(2318.HK)340万股，每股作价64.56港元，涉及资金2.2亿港元。这也是刘銮雄首度持有平保权益超过须予披露水准5%，达到5.12%。刘希望借机把公众注意力从TCI收购案挪开，可以给自己多一点喘息空间。

　　之後，华人置业（0127）及主席刘銮雄又宣布华置在市场吸纳平安保险（2318HK）150万股，令持股量由8850万股增至9000万股，刘銮雄则增持2076万股，持股量由约4275万股增至6352万股。华置及刘銮雄共持有1.535亿股。集团加私人共持有平保发行H股的6%，若以平安保险（2318HK）收市价70.8元计算，市值达108.7亿元。

　　但，这是刘銮雄私有化华人置业失败後遇到的最大挑战。如果TCI收购成功，华人置业就将从此易主。而TCI进退自如，你不卖我就买散股，你要投降，我也不会甘休。反正就是增持，股价水涨船高，样样都获利。

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