货币主权改革的下一步，是让“人民币走出去”，让人民币成为储备资产和国际支付手段。李稻葵为此提出过一个“人民币国际化”路线图。大致分为三个步骤：一，针对海外投资者，在海外发人民币的主权债务，让他们逐步学习和买卖人民币的债务；二，推动在一些国际贸易和国际交往中，以人民币来结算。第三，在时机成熟的时候，逐步考虑资本账户的完全开放。

　　针对美元贬值的大势，民间人士刘军洛曾提出“次级金本位”的观点。在2000年左右，他便呼吁国家建立由黄金、石油、农田、铜等重要基本商品及资源组合的货币储备支付体系，对抗一场残酷的美元贬值和世界性通货膨胀。

　　中国目前的困境，不仅在金融和货币领域，更让人担心的是实体经济。据国家统计局公布数据，今年1-2月全国工业企业利润同比增长16.5%，比去年1-11月的增速大幅下挫20.2个百分点。中金公司首席经济学家哈继铭认为，外需放缓和输入型通胀推高原材料成本，导致上中下游企业利润分化严重。

　　郎咸平近来多次提出的“二元经济”论可以解释其中的深层原因。他说，“今天的中国经济非常特殊，而且和宏观经济学教科书讲的是不一样的情况。哪些部门过热？在这么多年地方政府推动以GDP为主的理念之下，比如说房地产、钢铁、水泥和政绩工程形象等等，包括高速公路大桥以及替他们融资的银行，大型国企和股票市场都是过热的。其他以民营经济为主的制造业基本上是过热的。在这种二元经济的环境之下，你推行的宏观经济学教科书里面的金融调控，那效果就非常明显了。”随着制造业环境的恶化(劳动力成本升高、出口不畅)，越来越多的实业资本跑去炒楼，炒股。

　　从这个视角来看，以加息和提高准备金率为主的宏观调控，可以说是南辕北辙。宏观调控(加息和紧缩银根)会使得过冷部门以及区域之间的部门再度产生资金逆流转的现象，流向过热部门。过热部门过热，而过冷部门过冷。更深入的思考，则是中国在国际产业链上的定位存在战略失误。劳动型密集的制造业在国际贸易中没有议价权。

　　2008年2月，刘军洛在自己的博客中提出12条对策，其中既有“救市”对策，如建立3000亿美元股市托盘基金，暂停股指期货；也包括对弱势群体的财政补贴。如由公共投资大力转向购买公共福利；向中低收入家庭提供租金补贴，建立“社会共住房”；国家资源公有化；垄断行业私有化；取消出口退税，向资源类产品出口增收高额出口关税；大幅再大幅提高个人收入，大幅再大幅降低个人所得税……

　　不论是郎咸平的“以微观经济学为主的宏观经济政策”、李稻葵的“人民币国际化路线图”，还是刘军洛的对策，都不是一两道政策可以简单推行的。这涉及到整个中国经济体格的大调养。

　　写作此文时，股市仍在莫名恐慌中。从日本、中国台湾到东南亚，大部分新兴经济体都没能逃脱美元操纵、国际热钱和炒家的袭击。以我们现有的决策机制和舆论状况而言，中国的前景难以乐观。

　　股市的暴涨暴跌背后，有多少国际热钱和内部庄家在操纵和盘剥，那是我们无法深知的黑暗领域。至少从目前看来，股市的非理性暴跌，让缺乏理财手段和投资选择的老百姓，只得忍受痛苦和绝望。在物价飞涨中，无法让资产保值增值的人们，一天天看着自己过去积累的财富缩水。而不为人知的势力，正在黑暗中饕餮和狞笑。

　　股市的长期低迷，不但会削弱资本市场的融资功能，也会对消费信心造成打击，甚至会造成经济体其他环节金链的断裂。英明、果敢、智慧的决策者，无须为不救市者“天真”的不干预论所束缚，该出手时就出手。

　　“摸石头过河”与“试错法”，曾经为中国的渐近式改革贡献良多。不过，金融市场是牵一发而动全身，在新的经济困局中，我们期待着决策者拥有超越过往的智慧、远见和魄力。

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