结构信号

　　从银监会披露的数据来看，即便扣除农行不良贷款急速增加的因素，中国银行业目前的不良贷款结构也值得关注。因为在不良贷款总量微增的情况下，三类不良贷款的结构出现了比较重大的调整。

　　在2007年商业银行不良贷款总体增加135亿元的情况下，次级类贷款和可疑类贷款的绝对数额分别下降了491.3亿元和565.5亿元，但损失类贷款直接增加1191.8亿元。即使农行新增的800亿元贷款全部为损失类，扣除这一因素，损失类贷款也增加了300亿元。而2005年和2006年这一数据都是下降的。这一不良贷款迁徙的动向，是否意味着商业银行受当前宏观环境影响，贷款结构已经出现了恶化的倾向？

　　2006年1月1日，银监会颁布的《商业银行风险监管核心指标(试行)》正式生效。其中，银监会明确提出了以风险迁徙类指标衡量商业银行风险变化程度，并明确风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。

　　一位大型商业银行研究人员认为，判断不良贷款是否对商业银行的运营产生不良影响，应该考虑两个因素：其一是不良贷款总量，其二是新增贷款的不良率。

　　“目前来看，不良贷款余额增加不是很多，比率上也没有特别大的变化，还是比较正常的。”但他同时也注意到了不良贷款中损失类不良贷款的增速依然过快，“带动不良贷款的结构呈现金字塔状，这一趋势值得关注”。

　　“此外，还要考虑到中国银行业的现状。由于不够市场化，商业银行不能及时核销不良贷款，很多商业银行是在年初完成不良资产核销的。因此，需要尤其关注核销完成后不良贷款的结构变化。”该人士认为。

　　一位国际评级公司的分析师称：“剔除去年四季度的因素，不良贷款余额是微降的，但这是因为近年来有良好的经济运行环境来支撑，不能说明太多问题。除了不良贷款，我们评级时还会考虑关注类贷款的比例，以及银行不良贷款分类时可能低估的程度。我们关心的是经济放缓或出现拐点时，银行可能出现多少不良贷款，及对不良贷款的消化能力。”

　　紧缩影响

　　在从紧的货币政策下，2008年商业银行的新增贷款规模被严格监控，不得超过上年；即新增贷款总量在3.6万亿元左右，全年贷款增幅当在13%-14%之间。监管部门对银行贷款规模按季进行监控。据悉，2008年贷款发放的上下半年为六四开，并且要求逐季递减。一个可供参照的各季信贷投放比例大致为35%、30%、25%、10%，如果商业银行在季度计划外超额放贷，将面临多重且严厉的处罚措施。

　　统计数据显示，今年1月信贷增长强烈反弹，新增人民币贷款8036亿元，同比多增2373亿元，创历史同期新高，且超过全年总量调控计划的20%。交通银行研究部的研究报告认为，信贷增长强烈反弹，“一是因为各银行在2007年末大幅压缩信贷投放，将大量本可以在上年末发放的贷款推迟到2008年初；二是各银行分行习惯在年初抢先进行信贷投放”。

　　业内人士称，1月的资金较为宽松，企业资金紧张状况有所缓解，但这种骤紧骤松的信贷形式不利于企业的正常运营。如果骤紧压力过大，企业的融资环境将趋于严峻。

　　另一方面，去年信贷规模增加很快，银行的贷后检查和审贷后评价工作难以落实到位。监管当局的一位权威人士介绍，根据对几家大型银行的调查，目前许多银行在信贷审批方面的工作量非常大，有的银行总行在一年中召开审贷会近200次。审贷频率如此之高，信贷业务数量增长如此之快，银行相应的贷后管理和审计力量难以同步增加，银行也就难以有效地做好贷后管理和信贷评审的后评价。

　　“另外，当前一个突出问题，就是部分未查实的进入股市的信贷资金存在巨大的安全隐患。一旦股市逆转，非法挪用信贷资金炒股产生损失的客户，其违约率必然上升，最终风险将转嫁到银行。”他说。

　　银监会副主席蒋定之日前接受《财经》记者采访时也认为：“当前，中国银行业最大的风险是信用风险。”在从紧的货币政策环境下，银行以往快速发展过程中累积的信贷风险将加快暴露，产业结构调整力度加大也使“两高一剩”行业的不良信贷逐步显现，房地产市场的波动也会导致贷款违约风险上升；再加上一些国际国内经济、非经济不确定因素的影响，信用风险的压力加大。因此，银行业重中之重的工作是防控信贷风险。

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