海外4次发债频率高于同行,中梁地产高速增长背后利好不断

观点地产网

2020-07-03 13:47

  • 另外,中梁控股获纳入恒生综合大中型股指数、恒生港股通指数及港股通名单,并获得了多家投资机构看好评级。

    近日,标普信用评级(中国)有限公司发布《疫情冲击下的房地产开发企业》研究报告。报告认为,疫情对部分房企的资金流产生较大冲击,增加了流动性风险;部分房企存货不足,疫情结束之后需迅速恢复土地采购,未来几个月很有可能产生较大融资需求;同时报告指出,疫情将在较长时间内持续影响房企融资环境,有可能增加房企融资风险和融资成本。

    其中20强房企在销售增速、土地储备与布局、流动现金与债务结构、融资体系方面等都有显著优势,展现出了较强的抗风险、抗周期能力,尤其值得注意的是去年刚上市的中梁控股(2772.HK),从其业绩透露出的稳健与上市多年的优秀房企来看,并无太大差异。

    可售总货值超4400亿,全国化全结构土储

    年报显示,截至2019年底,中梁总土储超过5700万平方米,可售总货值约4,433亿元,覆盖 23 个省与直辖市、142 个城市,共 458 个项目,不断扩大全国土地储备。此外,公司土储90%分布在二三线城市,需求强劲,风险可控。

    中梁控股始终尊重市场,顺应市场,根据市场变化坚定推行"三转"策略,即转二线、转省会、转都市圈中心城市的战略计划,成效显著。目前已实现对全国重要城市群、重点二三线城市的基本覆盖,尤其在经济最活跃的长三角地区土储占比接近50%。随着长三角一体化战略的推进与落实,中梁有望继续从中受益。

    业绩稳步复苏 上半年销售增长稳健

    根据第三方机构发布的2020年1-6月房地产企业销售排行榜,中梁全口径销售继续稳居全国20强,位列行业第19位。TOP100房企中世茂、金地、金茂、招商、龙光、佳兆业、中梁等房企业绩表现较为突出。

    综合融资成本下降,短期偿债压力小

    中梁境内销售回款率约90%,融资渠道除了销售回款外,中梁控股拥有完善的融资体系,境内与多家银行建立总对总的关系。公司自去年上市后,境外融资渠道进一步拓宽,公司于去年成功发行首笔美元优先债券,进入2020年,成功发行2.5亿美元优先票据,6月17日再次发行2.5亿美元优先票据,并获得瑞银、中银国际、建银国际、中信银行(5.030, -0.01, -0.20%)、瑞信、德意志银行、高盛有限责任公司、国泰君安(16.300, 0.02, 0.12%)国际、摩根士丹利、野村及渣打银行集中认购。截至2019年底,中梁控股账上现金及现金等价物约265亿元,现金短债比1.23倍,足够覆盖150亿元左右的一年内到期债务,整体上看短期偿债压力并不大。

    健康的财务和资金状况使中梁控股获得行业领先的信用评级。截至2019年末,标普、惠誉、穆迪三大国际评级机构2019年分别维持中梁控股“B+”、“B+”及“B1”主体评级,评级展望均为“稳定”。2019年内,公司还首获联合信用“AA+”展望稳定评级。另外,中梁控股获纳入恒生综合大中型股指数、恒生港股通指数及港股通名单,并获得了多家投资机构看好评级。

    审校:劳蓉蓉



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