　　行业周数据回顾：448大城市一手房成交套数合计环比节前一周上升1.2%，累计同比下降23.9%，环比略微上升，其中其中一线城市明显下降，三线城市明显上升。18大城市二手房成交套数合计环比节前一周上升6.5%，累计同比下降33.1%。13大城市可售住宅去化周期33.8周，较节前一周上升1.0周。全国土地成交额累计同比上升12%，成交面积累计同比下降21%，土地溢价率持续回落。

　　申万跟踪48大城市一手房成交套数合计环比节前一周上升1.2%，同比去年节后一周下降22.1%，累计同比下降23.9%。本周申万跟踪48大城市一手房合计成交30580套，环比节前一周上升1.2%，同比去年节后一周下降22.1%。年初至今累计同比下降23.9%。一线、二线、三线城市分合计成交2507套、16456套、11617套，环比节前一周分别下降38.3%、下降2.1%、上升24.4%，一手房成交总量环比略微上升，其中一线城市明显下降，三线城市明显上升。

　　申万跟踪18大城市二手房成交套数合计环比节前一周上升6.5%，同比去年节后一周下降26.9%，累计同比下降33.1%。本周申万跟踪18大城市二手房合计成交8086套，环比节前一周上升6.5%，同比去年节后一周下降26.9%，年初至今累计同比下降33.1%。一线、二线、三线城市分别合计成交2705套、4032套，1349套，环比分别上升18.6%、下降10.5%、上升65.9%。

　　申万跟踪13大城市住宅可售套数合计环比下降2.4%，去化周期33.8周，较节前一周上升1.0周。本周申万跟踪13大城市住宅可售套数合计660611套，环比下降2.4%，去化周期33.8周，较上周上升1.0周。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为224961套、340999套、94651套，去化周期分别为29.0周、36.8周、37.3周，较上周分别上升1.1周、上升0.8周、上升0.7周。

　　全国土地溢价率为20.94%，住宅溢价率24.86%，溢价率持续回落。2014年年至今全国土地成交4028亿元，累计同比上升12%，溢价率20.94%，较上周下降1.33个百分点；其中住宅市场为2745亿元，同比上升21%，溢价率24.86%，较上周下降1.83个百分点。2014年至今全国土地累计成交面积同比下降21%，其中住宅市场同比下降12%。2014年至今申万跟踪45大城市住宅土地成交面积4404万平方米，成交金额1662亿元，累计同比分别下降1%、上升34%，楼面地价达到3773元/平米，同比上升35%，平均溢价率24.72%，较上周下降0.79个百分点。

　　行业投资建议：节后销售如我们之前所预料的温和复苏，会带来一定程度的修复性行情。如我们之前一直的判断，我们预计一季度尤其是节后会有一定程度的修复性行情，但14年缺乏趋势性机会，我们建议关注一些资金状况好、模式独特、积极寻求转型的公司，未来增长具有更大弹性。因此我们最看好模式独特、管理优秀、未来能够保持快速增长的中盘成长股：华夏幸福、外高桥、阳光城、金地集团、招商地产、荣盛发展、金科股份等。

　　申银万国-房地产市场调研及数据周报：节后销售温和复苏，期待修复性行情

（审校：武瑾莹）