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国信证券-招商地产:2013年中报点评:销售增长好,扩张步伐稳健
作者: 国信证券     时间: 2013-08-22 15:44:19    来源: [ 观点网 ]

公司今年年初即采取“快建设、快去化、快入市”的“三快”方针,紧抓市场回暖周期,灵活调整推售节奏,上半年共实现销售136.05万方,199.66亿元,分别同增16.4%和23.8%。

  收入增长60%,EPS1.49元,超出市场预期

  上半年公司实现营业收入161.34亿元,同比增长60.1%;营业利润43.38亿元,同比增长89.2%;实现归属母公司股东净利润25.5亿元,同比增长108.98%。

  EPS为1.49元,超出市场预期。超预期主要原因:(1),结算项目较多;(2)佛山依云上城项目存货跌价准备1.82亿元转回,影响EPS约0.08元;(3)确认曦城项目投资收益2.82亿元,影响EPS约0.123元。

  销售增长好,扩张步伐稳健

  延续上一年积极进取的发展策略,公司今年年初即采取“快建设、快去化、快入市”的“三快”方针,紧抓市场回暖周期,灵活调整推售节奏,上半年共实现销售136.05万方,199.66亿元,分别同增16.4%和23.8%。上半年成交均价14675元/平方米,较去年同期上涨约6.4%,这有望缓解市场对毛利率下滑的担忧。上半年土地市场持续升温,公司扩张步伐稳健,新增项目6个,新增土地133万方。期末公司预收款309亿元,锁定2013年业绩之后还锁定2014年业绩34%,业绩持续增长有保障。

  国信证券-招商地产:2013年中报点评:销售增长好,扩张步伐稳健



(审校:武瑾莹)
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