信达系借壳北京天桥 仿如IPO新股上市

来源: [观点地产网]      时间: 2009-04-23 02:56

  北京天桥即将更名为“信达天桥”。由此,信达天桥由一家ST股成为财政部直属公司。

  信达天桥由一家ST股成为财政部直属公司、央企,A股央企地产军团再增新军。公司大股东收购处置资产业务或可成为上市公司获取低价土地资源的特有途径。

  北京天桥嫁入豪门

  北京天桥即将更名为“信达天桥”。由此,信达天桥由一家ST股成为财政部直属公司。

  2009年4月22日,北京天桥召开股东大会,宣布审议通过了《关于公司更名的议案》,北京天桥即将正式改名为“信达天桥”。

  2008年4月,ST天桥宣布将向信达投资、深圳建信、海南建信、正元投资和赣粤高速(10.37,-0.38,-3.53%)定向发行股份,收购上述公司所持11家房地产公司的资产,资产价值约72亿元。

  由于海南建信和深圳建信均为信达投资的控股子公司,因此,上述交易完成后,信达投资将直接和间接持有ST天桥58.82%的股份,成为ST天桥的控股股东。

  公开资料显示,信达投资由中国信达资产管理公司等股东于2000年发起设立,注册资金20亿元。该公司以房地产开发为主业,集酒店经营、实业投资、投资银行等业务为一体,是中国信达资产管理公司资本金经营的主要载体和产业资本运营的重要平台。

  中国信达系经国务院以及中国人民银行批准,并在国家工商行政管理总局注册登记成立的国有大型非银行金融机构,于1999年4月20日在北京正式成立。注册资本为100亿元,注册资本金来源为财政部全额划拨。中国信达的公司性质为有限责任公司(国有独资)。旗下包括信达投资、华建国际集团有限公司、中润经济发展有限责任公司、信达澳银基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、汇达资产托管有限责任公司。

北京天桥

北京天桥百货商场

  而北京天桥也有过曾经的辉煌,北京天桥前身是北京天桥百货商场,成立于1953年,1984年7月20日,成为第一家正式注册的股份制企业,在当时可谓是风光无限。但好景不长,公司缺乏竞争力,为保当时稀缺的配股资格而将公司控股权转让给北大青鸟。借北大青鸟高科技概念,ST天桥再次风靡一时,股价一度飙升至60元。但是,之后却每况愈下,股价最低接近一元区域。

  但北大青鸟借壳天桥成功上市后,业务发展并不顺利。而分次收购搜狐18.9%的股份,但并未取得如期效果。2004年德隆系的崩塌更加剧了各种“系”的没落之途。时至2008年7月16日,在把持了ST天桥将近10年之后,北大青鸟终于决定撤出。此次重组成功后,北京天桥变身为央企房地产上市平台,可谓最终嫁入豪门。

  非同寻常的借壳

  由于借壳方是作为四大资产管理公司(AMC)的信达资产。由于其重组规模较大,且其身份特殊,因此ST天桥的重组在业界也被认为是“2008年重组第一股”。信达公司在四家AMC中规模最大,实力也最为雄厚,它的转型历程,将是AMC转型的一个样本。

  “这是资产管理公司下的资本金项的房地产资产上市,开创了资产管理公司业务转型中资产重组的先河。”主导这次重组的信达证券副董事长郑成新接受媒体采访时表示。

  据了解,由于信达资产承接了大量不良资产,而且不少接手的企业均有着厂房地皮等,因此有着不菲的土地储备。知情人士表示,信达还有4000万平方米的土地资源可以在未来使用。

  一位业内人士对观点地产新媒体表示,其对信达天桥非常看好,“原因很简单,谁让人家是央企呢!”

  公开资料显示,截止2008年12月31日,公司拥有房地产土地储备(含在建和拟建项目)面积308.11万平方米,规划建筑面积518.91万平方米,能够充分保证公司未来几年项目开发的需要。借壳上市完成后后,信达公司2009、2010年的计划开工面积分别为70.4、41.6万平米,竣工面积分别达118、121.2万平米。

  信达资产总公司还承诺将ST天桥作为唯一房地产企业平台,因此避免同业竞争、关联交易问题。观点地产新媒体致电北京天桥董秘办得知,“由于证监会的要求,避免同业竞争方面还有很多措施,虽然没有公布,但是比上市公司公告中公布的还要严格”。

  此外,大股东还承诺将在适当时候将帐面资产7个亿的出租性物业注入上市公司。

  有业内人士还指出,公司旗下房地产业务范围涵盖了普通商品住宅开发、经济适用房开发、旧城区改造和棚户区改造以及商业地产的经营与管理等,这些使得信达天桥获得了多元化的房地产开发经验。

  大股东对上市公司的支持力度也很大,09年3月,信达投资与上市公司签订了借款协议,上市公司向信达投资有限公司申请继续借款,总额度为8亿元人民币,期限一年,年利率为6%,该借款通过银行以委托贷款形式发放。

  信达资产管理公司的处置资产时的的独特优势也使得外界对信达天桥的快速发展有所憧憬。安信证券房地产行业分析师陶学明表示,公司大股东收购处置资产业务或可成为上市公司获取低价土地资源的特有途径。大股东中国信达作为专业处置金融不良资产的大型国有独资非银行金融机构,具有雄厚的金融实力和资源优势。其中,通过收购处置资产获取低价土地资源,是信达系地产公司过去也可能是未来获取项目资源的重要渠道之一。其收购处置资产业务或可成为上市公司获取低价土地资源的特有途径。也有利于公司获取地方政府主导的大型项目。

  陶学明预计,公司09年和10年的利润分别为7.5亿元和8.9亿元,相当于09年和10年业绩增长48%和19%。

  据了解,公司旗下的长春信达东湾半岛项目属于棚户区改造开发性质,规模达127万平米,陶学明指出,随着各地政府主导的保障房和旧城改造项目更加扩大和广泛,上市公司定会在这些改造项目中获得较大的市场份额。

  上市后或定向增发

  信达天桥上市之后,会有什么动作?

  一位业内人士向观点地产网表示,预计一年内信达天桥会进行定向增发融资,但是具体方案还难以判断。

  此外,北京天桥董秘办工作人员向观点地产新媒体表示,目前已经由战略规划部做出方案,研究对旗下10家地产公司组织架构等方面进行调整,从而改变旗下公司各自为战的局面。

  不仅如此,据了解,即将正式推出的中证中央企业综合指数样本由全部央企控股上市公司组成,旨在全面刻画沪深两市中央企业控股上市公司的整体表现。而公司目前实际控制人为财政部,符合进入指数条件,如果公司未来会进入指数系统,将会获得更多机构投资者的关注甚至投资。

发稿:见习编辑 林向审校:0

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