博鳌特写 | 特别一年里的博鳌首场资本早餐会

2021博鳌房地产论坛·特写 这次博鳌房地产论坛颇为幸运，预料将侵扰三亚的“康森”台风突然拐了个弯儿，朝着东南亚去了。

变幻莫测的天气，像极了如今的市场。今日是博鳌房地产论坛第三天，阳光晴好温暖。

主办方总是见缝插针将所有日程排得满满，一大早，室外进行着不下雨就按时进行的“博鳌晨跑”，而在室内，举办的是一场有关金融与资管从业人员的“饕餮盛宴”。

“资本早餐会”是今年最新开设的一场闭门讨论会，随着房地产进入下半场，大家愈发渴望在博鳌能够有一场关于资本与金融的闭门交流。

近年来，坚持“房住不炒”定位，监管层围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标，持续完善房地产金融监管机制，防范房地产贷款过度集中，促进金融与房地产良性循环。

在全方位调控之下，企业融资难度呈几何倍数增加。银保监会新闻发言人于9月7日答记者问中提及，截至7月末，房地产融资呈现“五个持续下降”。

一是房地产贷款增速创8年新低，银行业房地产贷款同比增长8.7%，低于各项贷款增速3个百分点。二是房地产贷款集中度连续10个月下降，房地产贷款占各项贷款的比重同比下降0.95%。三是房地产信托规模自2019年6月以来持续下降，房地产信托余额同比下降约15%。四是理财产品投向房地产非标资产规模近一年来持续下降，相关理财产品余额同比下降42%。五是银行通过特定目的载体投向房地产领域规模连续18个月持续下降，相关业务规模同比下降27%。

资本早餐会，便诞生于这样特殊的一年。

这场会议，集结了资管、地产基金、信托、银行等相关行业精英。资本早餐会第一年，邀请了越秀房产基金董事会主席林德良、黑石房地产中国区董事总经理陈宇、合生创展联席总裁罗臻毓、中信和业投资董事长杨劲等大咖。

与此同时，房企职业经理人亦占据一定比重。要知道，近两年包括泰禾、华夏幸福、蓝光发展、中国恒大等大中型房企资金链接连出现问题，房地产金融性风险被不断释放。

覆巢之下，安有完卵，房地产行业更需要思考如何拥抱“资本”。

因此，今年观点机构将讨论主题定为“地产长期主义与资本新途”，探讨新形势下，房地产的突围路径。

不过，这场早餐会更聚焦于“大资管”。

“投融管退，恰恰有些是倒过来看的，先算到退出的价值是多少，然后再决定投不投。”早餐会由光大嘉宝副总裁、光大安石首席运营官周颂明带来主题演讲，满满干货分享后，他提出疑问又自我释疑：“现在真正大资管时代来了吗？”

“没有来，因为没有足够的金融产品退出，所以规模到一定程度再做大比较困难。”

他认为，现在这个阶段，最主要的是坚持做好资产的核心价值把价值挖掘出来，“坚持到真正REITs出来的时候，我们可以前途一片光明。”

话筒被接连递到林德良、杨劲等人手中，他们在资产管理方面都颇有心得。

杨劲是今年第一年来到博鳌房地产论坛，勤奋好学、善于思考与创新的他也乐于分享自己的观点。

今年5月，中信资产运营与中信和业整合成新中信和业，这家公司将是中信集团新型城镇化板块下的商业地产投资运营管理专业平台，运营着包括中国尊在内的多个地标性建筑。

如何算账？如何实现价值最大化？纯商业管理公司上市是否会受到认可？物流地产怎么做？

金融和资管是个复杂的命题，一个半小时的时长设置远远不够。