穆迪：绿地香港20亿美元票据将改善债务到期状况
时间: 2014-07-29 11:51:16    来源: [ 观点网 ]

绿地香港为了支持迅速扩张计划将增加融资需求，债务杠杆率(以调整后债务/资本比率衡量)可能从2013年底的57%左右上升至60%以上。

　　观点网讯：7月28日，穆迪投资者服务公司向绿地香港控股有限公司的中期票据发行计划授予Ba1高级无抵押债务评级，评级展望为稳定。

　　据悉，绿地香港该发行面值总额最多为20亿美元的分系列或分批中期期票据发行的净收益将用于一般企业用途、国内项目开发以及偿还现有债务。

　　穆迪副总裁/高级分析师梁镇邦称：“该中期票据计划将改善绿地香港的债务到期状况。”作为负责绿地控股和绿地香港的主分析师，梁镇邦补充道：“我们预计其主要信用指标在2014年将转弱，到2015年有所改善。”

　　报告又指，绿地香港发布2014年上半年盈利预警，称主要原因是这一时期交付的物业减少。但是，因绿地香港整个财年收入和净利润下滑，以及其迅速扩张计划，以致其2014年主要财务指标恶化，为穆迪预期之内，并已体现在其当前评级中。

　　穆迪认为，绿地香港为了支持迅速扩张计划将增加融资需求，债务杠杆率(以调整后债务/资本比率衡量)可能从2013年底的57%左右上升至60%以上。

　　评级报告表示，虽然绿地香港的票据发行和迅速扩张计划将削弱其个体信用指标，但随着境外无抵押债务占债务总额的比例上升，其从属风险将下降。

　　此外穆迪预计绿地香港将获得绿地控股的有力支持，原因在于四方面：绿地控股持股约60%；绿地香港是绿地控股从境外银行和资本市场融资、投资于中国房地产项目的主要平台；绿地控股以往有通过股权注入向绿地香港提供财务支持的记录；预计今后几年绿地香港对于集团公司的经济重要性将有所上升。

　　对于今年的销售预期，穆迪认为该公司有望实现2014年全年约人民币120亿元的销售目标。据悉，绿地香港2014年上半年合约销售额约为59亿元，而2013年全年约为35亿元。“预计绿地香港2015年收入确认将迅速增长。这将支持其主要财务指标，如2015年调整后EBITDA/利息比率将从2014年1.0倍以下回升至1.5倍左右。”


（发稿：实习生 陈攻    审校：刘满桃）
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