穆迪预计当代置业可实现今年合约销售目标
时间: 2014-07-25 02:40:06    来源: [ 观点网 ]

穆迪向当代置业拟发行的美元票据授予B2评级，并维持当代置业B2的公司家族评级和高级无抵押债务评级，展望为稳定。

　　观点网讯：7月24日晚，穆迪投资者服务公司已向当代置业(中国)有限公司拟发行的美元高级无抵押票据授予B2评级，并维持当代置业B2的公司家族评级和高级无抵押债务评级，展望为稳定。

　　同日早些时候，当代置业发公告称，公司拟进行以美元计值的优先票据的国际发售，发行票据的定价，包括本金总额、发售价及利率尚未落实。

　　同时，Credit Suisse及高盛已获委任为联席全球协调人且Credit Suisse、高盛、汇丰、J.P. Morgan、国泰君安、摩根士丹利及里昂证券已获委任为联席账簿管理人及联席牵头经办人。票据只会根据证券法S规例向美国境外提呈发售。

　　据悉，当代置业此次发行所得将用于现有债务再融资、为房地产开发项目提供资金及一般企业用途。

　　穆迪预计，此次票据发行后，未来12个月当代置业的EBITDA/利息覆盖率将维持在2-2.5倍，收入/总债务比率将为0.6-0.8倍，依然符合其B2评级；而B2的公司家族评级则反映了当代置业稳定的销售及较高的盈利能力。

　　自2013年7月在香港联交所上市后，当代置业已两次发行债券，分别融资人民币11亿元和1.5亿美元，用于业务发展。

　　此外，穆迪估计当代置业持有的现金和预测运营现金流足以支付未来12个月人民币20-30亿元的应付土地款项、到期债务及股息。稳定展望反映了当代置业将保持充足的流动性，按计划实现销售增长，并根据市况调整扩张速度，避免信用状况显著恶化。

　　分析师蔡慧表示：“维持当代置业的B2评级反映了尽管中国住宅房地产市场销售下滑，但穆迪预计该公司可实现2014年的合约销售目标。”

　　据当代置业7月9日公告显示，2014年上半年，当代置业合约销售额约人民币22.90亿元，同比增长37%，合约销售面积约21.90万平方米，同比增长29%。

      另据7月18日公告显示，当代置业预计，公司上半年经营溢利(即毛利减行政开支以及销售及分销开支)较2013年同期增长将超过50%。


（发稿：见习编辑 付庆荣    审校：武瑾莹）
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