花旗:融创收购绿城后仍可将负债率控制在80%左右
时间: 2014-05-26 08:56:55    来源: [ 观点网 ]

花旗表示,随着收购的细节公开,该行认为有关收购较预期正面,维持融创“买入”评级,目标价8.28元。

  观点网讯:5月26日消息,花旗针对融创收购绿城一事发布研究报告,称融创中国宣布计划入股绿城中国24.3%股权,作价每股11.46元。花旗表示,随着收购的细节公开,该行认为有关收购较预期正面,维持融创“买入”评级,目标价8.28港元。

  对此,花旗列出三个正面因素,一是宋卫平及寿柏年将仍持有绿城的股权,在收购完成后,与融创及九仓所持有的股权比例相同,避免公司控股权出现大变动而造成不稳定;二是整体作价可控,人民币48亿元的代价属市场预期之内,估计融创在交易完成后6个月内支付;另外,就绿城的财务状况,融创将采用权益法入帐,以免增加财务报表的复杂程度。

  此外,花旗还认为,从战略上来说,相信此次交易将推动融创成为顶级开展商,因绿城具备优质产品及品牌。而在财务上,即使假设交易或令融创2014年度的预算额外增加63亿港元,估计融创仍可将负债比率控制于80%左右。估计2014年度融创每股资产净值可因此而提升13%,盈利在2014至2016年度将分别增加8%、19%及17%。

  据悉,5月22日晚,融创中国公布其收购绿城中国相关交易细节。根据公告,融创中国以62.98亿港币代价收购绿城中国24.313%股份。

  收购事项交割完成后,绿城中国主要股东持股(直接或间接)情况为,融创中国持有约24.313%;九龙仓持有约24.313%;宋卫平持有约10.473%;寿柏年持有约8.086%。


(发稿:见习编辑 张常旺    审校:杨晓敏)
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