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内地自2005年开始楼市每三年出现一个上升下跌周期，至今已出现3个周期。德银相信，内地未来2至3个月楼市会再度下跌。

　　观点网讯：5月7日，德银报告称，虽然内地楼市遇冷锋，但反而利好中国海外发展有限公司逆市加快扩大市场占有率。

　　报告指出，内地自2005年开始楼市每三年出现一个上升下跌周期，至今已出现3个周期。其中2011年回软，之后2012年至2013年楼市再度火热，而今年至今则维持弱势。德银相信，内地未来2至3个月楼市会再度下跌。

　　同时报告认为，经过三个楼市周期后，财务稳健的企业可透过楼市周期进一步提升其市场占有率。其中中海资产负债表强，加上利息成本低，有助于该集团渡过艰难时期。

　　报告还认为，中海资产负债表强劲，这是该集团逆市扩充抢地的好机会。不过德银调低了中海每股资产净值预测，由35.59%降至30.82%，同时下调2014至2016年每股盈利6至11%，以反映今年平均售价下滑一至两成。

　　德银继续授予中海股份“买入”评级，目标价由32.03港元降13.4%至27.74港元，以反映下调纯利预测。

　　另悉，此前中海宣布，今年首季集团未经审核的经营业务营业额约为203.4亿港元，同比增长约38.5%。经营溢利约60.5亿港元，同比增长约25.5%。期内，累计完成合约销售总额约351.3亿港元，对应销售面积约为195万平方米。同时，于3月底，中海手头现金下调至252.7亿港元，导致综合净借贷水平短暂上升至43.1%。但随着该集团调整买地速度并加快销售资金回笼，预计财务状况可于短期内回到正常水平。

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