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大规模的住房供应过剩，再加上开发商资金短缺，造成了中国住房市场的滑坡，或拖累今年中国国内生产总值增速放缓至6%以下。

　　观点网讯：野村于5月5日报告指，中国的不动产市场泡沫已经开始破裂。大规模的住房供应过剩，再加上开发商资金短缺，造成了中国住房市场的滑坡，或拖累今年中国国内生产总值(GDP)增速放缓至6%以下。

　　野村认为，问题已经不是房地产市场是否会出现调整，而是这个调整会有多严重；而且，政府在应对相关问题上没有太多的回旋余地。

　　野村所持的观点很大程度上基于观察。其观察到，一季度，中国26个省份中有四个省份的房地产投资是负值，其中黑龙江和吉林的降幅超过了25%。对于野村来说，类似的问题可能出现在中国其他省份。

　　投资下降导致房地产开工和销售水平滑坡。考虑到房地产市场对中国经济的巨大影响，房地产行业增速放慢就意味着GDP增速放缓。野村估计，房地产及钢材和水泥等相关产业占中国GDP的比重为16%。其他经济学家给出的比重则为25%左右。

　　野村认为，政府的政策选择极为有限，如果继续执行微刺激措施，那么今年的GDP增速可能会降至6%以下。

　　另外一种选择是，加大货币和财政政策的力度，比如将银行存款准备金率下调0.5个百分点，同时大规模增加政府支出。野村预测，这样做政府可能会将今年的经济增长率提高至7.4%。

　　但野村认为，采取这样的方式只会令中国住房供应过剩的状况恶化，把经济下滑的时间推迟一年而已。野村预计，到2015年中国的GDP增速将降至6.8%。

　　据悉，一段时间以内，野村都是最为看空中国的投资银行之一。4月初野村曾预计，今年一季度中国经常项目将出现赤字。然而数据显示，中国仍然处于经常项目盈余状态，不过只有70亿美元，为三年来最小的季度盈余规模。

　　另悉，在野村公布报告后不久，瑞银也公布了房地产评估报告。这份报告也看空楼市，但看空程度不及野村。

　　瑞银称，政府仍有意愿和办法来减轻房地产滑坡的影响。这些政策包括扩大基建投资和放宽房地产政策。尽管如此，瑞银仍将2014年GDP增速预期从7.5%下调至7.3%，将2015年GDP增速预期从7%下调至6.8%，以便体现该行对中国房地产行业的担忧。

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